水井坊2025半年报：释放3大积极信号，探寻穿越周期新思路

美编 | 倩倩

审核 | 颂文

当前，白酒行业正处于深度调整周期，叠加消费疲软与政策因素的影响，整体环境承压明显。

截至8月28日，A股共有13家白酒上市公司披露了2025年半年报。据统计，13家白酒上市公司中，仅3家上半年实现了营收、归母净利润的同比增长，其余企业普遍承压。这一数据直观反映出白酒行业整体增长乏力，竞争加剧，而复苏之路仍充满不确定性。

聚焦水井坊，从其半年报来看，反映了白酒行业所面临的压力与挑战，但也隐藏着穿越周期的3大积极信号。

1、数据虽不亮眼，但“韧性”很足

2025年上半年，水井坊实现营收14.98亿、净利润1.05亿，业绩承压。但是，面对行业寒潮，水井坊选择了主动破局，积极调整策略，优化渠道结构。

针对经销商低价甩货，其火速出手——“臻酿八号”全渠道停货、严管电商买赠，一举遏制低价乱象，稳住了价值链条。

2、全链路“精细化”升级，躲开场景依赖陷阱

分三步破局：第一，靠井台系列、臻酿八号等核心款守住基本盘；第二，以“第一坊”专攻元明清老酒、博物馆级稀缺酒，冲击高端市场；第三，借文化IP赋能，端午联名非遗大师推“金龙舟”、春节联动天坛，拉满文化感提品牌溢价。

同时线上线下发力：线下“一城一策”，根据不同市场消费习惯和特征因城施策，帮助经销商制定拓店策略；通过抖音天猫等平台触达年轻消费群体，探索超低度产品开辟新赛道。

3、筑护城河，不跟短期焦虑较劲

水井坊选择修炼内功、深耕长期布局：一是抓ESG，从选粮到装瓶全链条控质量，ESG评级提升后，未来融资、合作更具优势，构建起了绿色竞争壁垒；二是盯紧低度化趋势，突围青春赛道，降低饮用门槛、吸引年轻人，培育新增长极；三是拼价值竞争，用稀缺老酒强化“第一坊”高端定位，借行业马太效应筑高品牌护城河，在洗牌中更有底气。

这就是水井坊最重要的3招，瞄定长期主义穿越周期，短期虽有压力，但“主动调结构的韧性、全链路升级的动能、锚定长期的稳劲”这3个信号，已经说明它在为下一轮增长攒力气。从拼销量到拼价值，水井坊这条“价值重构”的突围路，值得关注！