美股Q2财报季盈利表现亮眼！汇丰上调标普500年终目标至6500点

智通财经APP获悉，在标普500指数交出了强劲的第二季度盈利表现后，汇丰将该行对这一美股基准指数的2025年年终目标上调至6500点。数据显示，标普500指数第二季度每股收益同比增长了12%，为连续第三个季度实现两位数百分比增长。科技股——尤其是“美股七巨头”——推动了大部分增长，每股收益同比增长了约25%，不包括科技股在内的其他指数成分股每股收益则同比增长6%。此外，金融类股也表现出色，每股收益同比增长12%。

汇丰分析师表示：“结合好于预期的二季度业绩以及在坚韧宏观背景下的强劲盈利动能，我们上调了标普500的每股收益预期。我们现在预计，2025年该指数每股收益同比增幅为12%，高于此前的9%，并高于市场普遍预期的11%。”

分析师补充称，尽管实际进口关税水平接近19%，但关税对企业业绩的影响仍然温和。标普500指数第二季度净利润率上升，并创下过去四年的新高。然而，与消费者相关的板块受到挤压，利润率下降了约20个基点。分析师指出：“面临关税担忧的公司主要集中在消费必需品板块。下半年，我们预计标普500指数的整体利润率将持平，原因是科技和金融板块的强势抵消了日常消费品/非必需消费板块的压力。”

人工智能(AI)仍然是推动力。亚马逊(AMZN.US)、谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)、Meta(META.US)以及微软(MSFT.US)均维持了资本支出指引，这四家公司在2026年的资本支出预计将达到4,100亿美元，相当于标普500指数成分股公司总资本支出的三分之一。

汇丰分析师表示：“总体而言，市场集中度正在提高，标普500指数中排名前10的公司贡献了盈利的约32%、市值指数的38%以及市场回报的44%。不过，我们认为这些公司以及整个标普500指数的资产负债表实力足以缓解相关担忧。”

根据汇丰的观点，未来潜在风险包括因关税或劳动力供给紧张导致的通胀回升，而利好因素则包括地缘政治担忧缓解、经济增长的韧性以及AI带来的生产率提升。