大行评级｜大摩：上调长实目标价至39港元 预计2025财年起派息将增加

摩根士丹利发表报告，将长实2025至2027年的每股基本盈利预测下调6%、8%及11%，以反映最新的上半年业绩、物业发展的预售和完工日期、商业物业的租金及出租率预测和利息成本预测。受租金和基础设施收入的稳定现金流和完成的发展项目收益所支持，该行预计，自2025财年起每股股息将按年增长2%，意味着约48%的基本利润将用于派息。

该行将长实目标价由38港元上调至39港元，续予“与大市同步”评级，认为长实具防守性，另负债水平低，且收入来源多元化，因此目前的估值处于合理水平，惟相信短期内的催化剂有限。