君龙人寿的破局路：一个长期主义者的坚守与蜕变

21世纪经济报道记者杨娜娜 上海报道

“爱拼才会赢，但勇敢的精神不该只留在家乡。要想真正成长，就必须站在更大的平台上参与竞争。”

2025年8月21日，君龙人寿保险有限公司（以下简称”君龙人寿“）上海分公司正式开业。在福建扎根十七载后，这家两岸合资的寿险公司终于迈出走向全国市场的关键一步。君龙人寿董事长王文怀用闽南人最熟悉的谚语，道出勇“闯”上海的深意。

对于王文怀而言，这一天更是别具意义。

自2019年5月执掌公司以来，他带领这家曾经连续亏损11年的险企实现了一场“蜕变”。公司总资产从2020年初的18亿元增长至2025年8月的100亿元；2024年保费收入接近25亿元，为2019年的4倍；2025年上半年，公司净利润更是达2.2亿元，创历史新高（数据源于君龙人寿）。

更令人瞩目的是其投资业绩。2025年上半年，君龙人寿总投资收益率达4.67%，在59家非上市寿险公司中排名第一，远超行业平均水平，成为行业中仅有的14家综合投资收益率逆势上升的险企之一（数据来源于企业预警通）。

纵观君龙人寿的崛起路径，其核心在于“保险+医疗”的产品差异化战略，以及一二级市场联动的长期资本思维。王文怀深厚的投资背景也为君龙人寿构建专业投资体系奠定了坚实基础。他曾管理近250亿元资金，参与投资基金超100只，参与投资企业200余家（其中有40家成功上市）。从建发新兴投资的掌门人，到带领险企转型的操盘手，他深知，真正的成长永远发生在舒适圈之外。

随着上海分公司的设立，君龙人寿正积极整合股东建发集团在医疗、投资等领域的资源，积极搭建“主动干预式健康管理”的生态圈，以数字化能力和专业产品创新，持续探索中小险企的高质量发展之路。而上海这座城市的开放与创新气质，也将为这家勇于突破的险企注入新的活力。

开业当日，21世纪经济报道记者走进君龙人寿上海分公司办公室，与王文怀就君龙人寿的转型成长及未来的市场拓展等话题进行了深入交流。他关于差异化的发展路径和基于长期主义的投资思考，为中小险企在低利率环境下的突围提供了一份参考样本。

正如上海市保险行业公会副秘书长胡晓东所言，上海作为全国保险业改革开放的前沿地区，人身险法人机构和分支机构管理严格，保费深度和密度连续多年位居全国前列。君龙人寿的到来，不仅为上海保险市场注入了新活力，也为客户带来了多元的专业风险保障和财富管理方案。

王文怀在君龙人寿上海分公司开业仪式上发言

君龙人寿成立于2008年，是首家总部设在福建的保险公司，由厦门建发集团与台湾人寿共同出资设立。在刚成立后的十余年里，君龙人寿的发展较为缓慢，直至2019年时仍处于持续亏损状态。

2019年5月，拥有20余年投资经验的王文怀从建发集团调任君龙人寿董事长，推动公司开启全面转型。

2020年，君龙人寿开启“转型元年”。在王文怀的推动下，君龙人寿跳出传统寿险路径依赖，锚定“保险+医疗”的差异化赛道，构建起“产品-渠道-科技”三位一体的新战略框架，并逐步形成“保险+医疗”与“投资赋能”的双轮驱动模式。在行业普遍面临利率下行压力的大背景下，构建起了其自己的抗周期能力。

转型成效是显著的。君龙人寿在2020年结束了长达11年的亏损，首次实现净利润为正。2021年，君龙人寿内部开始实施“报行合一”；2022年，公司重点发力互联网渠道。2024年，君龙人寿完成保险业务收入25.6亿元，较2019年增长192%；健康险业务收入超过12亿元。截至2025年二季度，综合偿付能力充足率保持在181.41%（数据源于君龙人寿）。

从2020年初总资产仅18亿元的区域型险企，到2025年总资产突破百亿，君龙人寿用五年时间转型变革为一家保险新势力，用实践诠释了“转型即重生”的发展逻辑。

2025年上半年，君龙人寿以4.67%的总投资收益率位居非上市寿险公司榜首。这一亮眼表现背后，是王文怀推动构建的一二级市场联动体系与长期主义策略的体系化能力建设。

“对于中小险企而言，在低利率环境下若没有较好的投资能力，仅靠长周期利率债难以生存。”王文怀早在2019年就提出，保险公司必须通过资产配置获取正利差，以实现收益覆盖成本。构建专业投资能力是关键所在。“保险公司是管理风险的企业，若不敢和不能应对风险，则难以管理好客户的风险。”

基于此，君龙人寿构建了以一级市场股权投资逻辑贯穿二级市场的投资体系，重点布局数智化、生命健康和能源三大赛道，基于产业长期发展规律进行配置。早在2020年-2021年，君龙人寿就布局了不少国家战略性新兴产业的二级股权基金，尽管在2022-2023年的市场回撤期间承受较大压力，“但就像学游泳会呛水一样，不能因此放弃下水，我们也扛了过来”。君龙人寿坚持低位布局，自2024年起收益逐步兑现，2025年收获了丰硕成果。

王文怀补充道，这一切也离不开专业化的投资团队和体系化的投资逻辑。自2019年起，君龙人寿依托股东建发集团资源，调派一级市场投资骨干，边建体系边推进投资，持续强化团队能力。二级股权投资在熊市时会面临较大回撤，这更坚定了他带领团队构建体系化投资的信念，“我们相信，只有依托扎实的基本面研究和长期投资能力，才能更有效地控制风险。”

在大类资产配置上，君龙人寿一方面配置长期利率债及高信用等级企业债，用于期限匹配；同时也精准布局一二级市场（包括部分可转债）和REITs等收益较高、风险可控的资产，以弥补低利率环境下的利差需求。

受益于投资收益，公司上半年净利润创下历史新高。但是王文怀坦言，上半年的投资成绩存在市场时机因素，目前公司规模尚小，且单次的收益排名并不重要。保险公司不应该抓波段、押赛道，而应该依托专业团队建设可持续的投资体系。“专业机构应在市场热闹时保持谨慎，在低迷时果断采取行动。”

他也提及，君龙人寿坚持“产品公司”的定位，以客户需求为导向设计保险产品，并采取轻资产运作模式，推行报行合一，严控经营成本，才实现了本业端与投资端的双盈利，共同促使今年上半年盈利成绩超出历史水平。

面对如何构建可持续能力的提问，王文怀回应，君龙人寿聚焦产品、渠道与数字化三大核心战略，以此走出差异化发展路径。

产品战略上，坚定推行“保险+医疗”，通过融入健康管理服务和医疗资源，实现风险减量与主动干预。“我们希望客户更早进行体检，提前识别风险。这不只是保险，更是健康管理。”

渠道方面，在明确“产品公司”定位的基础上，坚持以优质产品匹配优质渠道，优先选择有客户流量、重服务的合作方，拒绝高费用分成，保障利润空间。

数字化则是底层支撑。自2021年起，君龙人寿便投入核心系统建设，实现交易全线上化，能够承受大量互联网产品的交易单量冲击。此外，公司还引入AI技术并融入产品设计和核保，大幅提升产品开发效率，降低运营成本。王文怀表示，“我们要打造面向数字化未来的新型保险公司。”

这三大负债端的战略与投资端一二级市场联动的体系结合起来，共同构成了君龙人寿持续盈利的基础。在王文怀看来，保险公司作为“减震器”，既要敢于面对风险，也要消化风险，自身扎实稳健才能真正发挥保障功能。

君龙人寿尤其注重差异化竞争。王文怀在上海分公司开业仪式上分享，“作为一家中小险企，必须找到自身定位，不断创新渠道、完善产品。”

未来君龙人寿一方面将坚持“保险姓保”的理念，开发覆盖健康风险、高保障型产品。另一方面，深化“保险+医疗”战略，借助股东建发集团的医疗资源，将健康检测、风险干预融入保险服务。“这一差异化模式得到了客户、渠道包括监管的认可。”除了少儿重疾产品“小青龙”、成人保险产品“超级玛丽”之外，公司还尝试开发了老年重疾产品，以及针对具体病种的专项产品，如白血病复发产品等。

“君龙人寿首先是一家产品公司，销售效率或许不及大公司，但产品创新能力是我们的护城河”，王文怀说道。

上海分公司的设立，是君龙人寿从区域经营者迈向全国性平台的重要一步。此前，公司仅布局福建、浙江等地，业务范围相对有限。如今依托上海这一国际金融中心，君龙人寿有望进一步拓展品牌影响力和市场覆盖度。

王文怀指出，上海不仅是金融高地，更是医疗资源富集、保险需求旺盛的战略要地。“这里有我们需要的渠道、机构和人才，尤其与君龙‘保险+医疗’的战略高度契合。”但他也坦言，作为市场新进入者，君龙人寿仍需逐步熟悉环境、打好基础，“初期更重要的是建好根据地，而非盲目追求规模，避免因不熟悉市场而带来难以承受的风险。”

被问及为何选择走出福建时，王文怀引用闽南语歌词“爱拼才会赢”回应，“勇敢的精神只停留在家乡，就可能陷入内卷。要想真正成长，就必须站在更大的平台上参与竞争。”他认为，上海不仅是君龙人寿全国化布局的关键支点，更是吸引全国优秀人才的窗口，“唯有向外发展搭建大平台，才能赢得未来。”

面对竞争充分的上海市场，君龙人寿将坚定差异化的发展路径。君龙人寿上海分公司总经理郑竹凯表示，君龙人寿将发挥公司近年来在“一老一少”客群赛道积累的产品与渠道经验，从养老需求切入，供给优质、稳定、可靠的年金+失能+特疾的产品组合方案，结合服务资源，持续构建“产品+服务”的健康生态圈。

展望未来，王文怀和团队为君龙人寿规划了三条清晰的战略，即以“保险+医疗”为核心的产品战略、与优质渠道合作的渠道战略，以及全面数字化的科技战略。

在他看来，中国保险业正面临历史性机遇期。负债端，居民财富积累与风险意识提升持续激活保险需求；投资端，高质量发展阶段涌现出丰富的产业投资机会。“专业能力成熟的保险公司，有机会成长为大众管理好风险和资产的伟大企业。”

基于这一判断，君龙人寿未来持续看好三大投资赛道：

一是数智化与国产替代。王文怀指出，中国社会数字化进程迅猛，从政府到民间应用成熟，背后衍生出对芯片、数据中心、智能终端等领域的持续需求，而国产替代已成为事关国家安全的必然趋势，“我们会坚定布局这条大赛道。”

二是生命健康领域。这是保险公司尤其重视的赛道。随着基因疗法、细胞科技、创新药等技术的突破，人类疾病的提前预判与治疗能力大幅提升。“经过二三十年的积累，中国在这方面有很大发展。但是真正的创新才刚开始，医疗创新赛道仍处于早期阶段。”

三是能源转型。“能源是人类永恒的主题，与环境和谐的能源发展赛道潜力巨大。”尽管近几年行业存在周期性波动，但依托股东建发集团十几年的积累，君龙人寿已具备较强的识别和布局能力。

“这三个方向是我们作为长期资本坚定要投入的国家战略经济方向”，王文怀特别提到。“下一个十年机遇在中国”，他引用国际上流传的这句话总结，“但只有那些真正建立了专业能力、着眼于客户需求、敢于持续创新的保险企业，才能抓住这个时代。”