服务器及存储营收增超200% AI驱动中兴通讯“连接+算力”战略持续兑现

AI浪潮驱动下，中兴通讯(000063)“连接+算力”战略持续兑现，其以算力、终端产品为代表的第二曲线业务开始驶入快车道。

服务器及存储营收大增

8月28日晚，中兴通讯披露半年度显示，2025年1-6月，中兴通讯共实现营收715.5亿元，同比增长14.5%，归母净利润50.6亿元；扣非归母净利润41.0亿元。其中，二季度单季营收、归母净利润环比一季度均实现增长。

具体而言，上半年，中兴通讯运营商网络、政企、消费者业务分别实现营收350.6亿元、192.5亿元、172.4亿元，国内、国际市场分别实现营收506.2亿元、209.3亿元，占比70.7%、29.3%，同比增长17.5%、7.8%。

值得一提的是，财报显示，上半年，中兴通讯全面拥抱AI浪潮带来的市场机遇，以算力、终端产品为代表的第二曲线业务营收同比增长近100%，占比超35%。其中，服务器及存储营收同比增长超200%，AI服务器营收占比55%。政企和消费者业务营收合计占比超50%。

“连接+算力”战略持续兑现

“公司近年坚定推进的‘连接＋算力’战略升级持续见效。”对于业绩增长，中兴通讯方面表示。

据了解，2025年上半年，面对AI技术变革带来的万亿级市场空间，中兴通讯以“All in AI，AI for All”的战略主张，加速AI与ICT融合创新，积极把握AI在网络基础设施、算力基础设施、行业应用、端侧带来的发展机遇，在巩固国内运营商基本盘、提升海外运营商市占率的同时，深化算力需求的拓展，加快AI端侧产品升级，推动算力业务规模上量，有效推动营收增长提速。

分业务来看，运营商网络业务方面，中兴通讯积极应对国内5G投资下降挑战，持续深耕基本盘，核心产品市场份额保持稳中有升，同时拓展智算项目，深入布局5G-A、万兆接入等未来技术方向，上半年公司运营商网络营收降幅有所收窄。

政企业务方面，中兴通讯抓住智算投资增长机会，实现政企业务跨越式增长，营收同比增长109.9%，成为公司整体营收增长的核心引擎。中兴通讯一方面充分把握国内头部互联网、行业公司等加大智算投资的机遇，扩大合作规模；另一方面紧跟海外大国加快数据中心、服务器等算力基础设施建设新机会，深化中资企业出海及海外本地客户合作。

消费者业务方面，中兴通讯通过全品类AI终端的前瞻布局，加速构建全景智慧生态。上半年，家庭终端、智能手机、云电脑及移动互联产品协同发力，拉动消费者业务营收同比增长7.6%。其中，中兴通讯依托“中兴+努比亚”双品牌策略，重点拓展东南亚、拉美、中东、非洲和欧洲等地区智能手机公开渠道市场，电竞终端品牌“红魔”在深耕国内市场的同时，发力海外线上电商渠道，手机国际市场营收同比增长超30%；云电脑保持高速增长态势。

将从三方面提升毛利率

抢抓AI机遇推动公司收入结构发生变化的同时，中兴通讯毛利率也阶段性承压。对此，中兴通讯向证券时报记者回应称，算力产品的毛利率与运营商通信网络产品毛利率有所不同，一方面，这些产品市场竞争比较充分；另一方面，这些产品在市场上的正常毛利率低于通信网络产品毛利率，从而引发了公司整体毛利率阶段性承压。

中兴通讯表示，后续将通过三大举措提升服务器等算力产品的毛利率。一是快速提升服务器等算力产品收入规模，只有规模提升后，采购成本才能降低、研发费用才能分摊，因此提升规模是第一要务；二是提升自研比例，同时通过架构优化和工程优化，降低整体成本；三是从单独销售服务器等算力产品，到销售解决方案，再到销售训推一体机等应用和服务方面进行业务拓展，从而提升毛利率。

研发方面，上半年中兴通讯研发费用126.6亿元，占营收比例约18%，拥有约9.4万件全球专利申请，累计超5万件全球授权专利。其中在AI领域，拥有近5,500件专利申请，有近一半已获授权；在芯片领域，拥有约5700件专利申请，累计超3700件授权专利。

All in AI 加速拓展第二曲线

展望2025年下半年，中兴通讯表示，公司紧抓AI浪潮带来的市场机会，以“稳中求进、守正出新”为经营基调，在保持以无线、有线产品为主的第一曲线业务市场份额稳中有升的同时，加速拓展以算力、终端为代表的第二曲线业务。

其中，在运营商网络领域，中兴通讯拟稳住国内运营商网络基本盘的同时，借助算力需求从训练逐步转向推理的机会窗，推动服务器及存储、数据中心交换机、数据中心等核心产品方案的落地；在政企业务领域，中兴通讯拟加深与互联网和金融行业头部客户的战略合作，推动通用计算、智能计算及信创服务器等产品规模化应用，深化电力、交通等重点行业的业务布局，进一步提升算力产品的市场份额；在消费者业务领域，中兴通讯拟通过AI家庭、AI手机、移动互联产品、云电脑等创新产品矩阵协同发力，持续做大规模。

“通过夯实第一曲线、发力第二曲线，致力于实现长期、健康、可持续的发展，持续为股东、客户及社会创造更大价值。”中兴通讯管理层表示。