图达通更新招股书：毛利率转正，新增国有车企定点订单

8月26日，Seyond图达通更新港交所招股书，披露截至2025年3月31日的财务数据。

文件显示，图达通在2025年第一季度录得毛利润319.7万美元，毛利率达到12.6%，延续了去年四季度由负转正后的趋势。这一转折意味着，长期处于高研发投入与亏损状态的激光雷达企业，正在进入一个新的阶段。

图达通是全球图像级激光雷达供应商。2024年交付约23万台车规级产品，ADAS激光雷达累计销售收入排名全球第二，中国市场份额为20.7%。在过去三年，其亏损逐步收窄，而今年一季度成本较上年同期下降36.9%，从3502.3万美元降至2209.9万美元。文件解释，这得益于产品设计优化、规模化采购与生产效应的释放。

对整个行业而言，这些数字具有一定风向标意义。激光雷达作为智能驾驶系统的关键传感器，量产应用仍处早期阶段。大部分厂商依然面临成本与量产的双重压力。图达通能够在短期内实现毛利率转正，既反映了供应链与规模化的成熟，也表明主机厂在新车型配置上对激光雷达的接受度正在提高。

在客户拓展上，图达通的变化更为显著。其猎鹰系列已在蔚来九款车型上落地，累计交付超过50万台；同时公司新增三家中国国有车企与一家合资车企的定点订单，预计2025年底前开始转化为实际销售。

与深向、陕汽重卡、赢彻科技、Pony AI的合作，使其在商用车和Robotaxi领域保持曝光，而在机器人应用场景，公司获得九识智能、中立股份、库萨科技、驭势科技等订单，覆盖物流、环卫、搬运等多个领域。这种“多元场景”战略，不仅分散了单一行业的周期波动，也让外界看到激光雷达在车载之外的潜在市场。

支撑这种扩张的，是技术路线的布局。图达通是全球唯一同时具备1550nm和905nm双路线量产能力的企业，既可满足高端车型的性能需求，也能进入十万元级乘用车市场。

其纯固态产品蜂鸟D1进入乘用车前装量产，被视为固态雷达产业化的重要一步。文件披露，该产品已获头部主机厂定点。这意味着，激光雷达正从“高价配置”逐步过渡到规模化选项。

文件同时显示，2025年一季度业绩较去年全年有所波动，主要受制于汽车销售淡季。但灵雀系列的量产一定程度上对冲了影响。

随着新品逐步放量、订单进入交付周期，下半年增长势能有望进一步释放。对于产业链而言，毛利率的转正不仅是企业自身的拐点，也折射出激光雷达在智能驾驶商业化进程中的地位正在被重新定义。