业绩亮点纷呈这家公募大厂的科技投资是怎么做的

在风云变幻的科技投资领域，好公司频现却又难以捕捉，这对投资者的产业认知、研究深度与应变能力提出极高要求。汇添富基金旗下科技投资团队，凭借其深厚的产业积淀、系统化的投研体系和长期主义的价值坚守，在激烈的市场竞争中脱颖而出。以“平台型、团队制、一体化、多策略”的投研生态，重新定义了科技投资的“合成化作战”模式。

过去一年，汇添富旗下数字化及科技类产品业绩表现亮眼，多只基金净值涨幅超过50%。

基金简称	近一年收益率	同期基准涨幅
汇添富北交所创新精选两年定开混合A	216.91%	69.71%
汇添富科技创新混合A	88.59%	41.29%
汇添富自主核心科技一年持有混合A	75.56%	47.72%
汇添富中证芯片产业指数增强发起式A	58.75%	61.28%
汇添富移动互联股票A	57.33%	51.31%
汇添富科创板2年定开混合	55.98%	46.87%
汇添富数字经济核心产业一年持有期混合A	55.02%	39.52%
汇添富互联网核心资产六个月持有混合A	53.53%	59.39%

（数据来源：业绩经托管行复核，基准来自汇添富，截至2025/8/18，基金过往业绩不预示未来表现）

如果把时间轴拉长，则更能体现出汇添富科技投资团队业绩的中长期“耐力”。

截至2025年7月末，汇添富全球移动互联A过去七年净值增长率在同类产品中排名第1；过去五年、过去三年的涨幅都在同类产品中排名第3；汇添富科技创新A过去五年、过去三年的涨幅在同类产品中排名前10%，过去一年涨幅同类排名前5%。[1]

汇添富全球移动互联A各阶段业绩排名

时间区间	业绩排名
最近7年	1/23
最近5年	3/33
最近3年	3/44

汇添富科技创新A各阶段业绩排名

时间区间	业绩排名
最近5年	37/433
最近3年	35/474
最近1年	19/476

精兵强将

专业分工

科技投资具备较高的专业壁垒，唯有深入理解产业的实际进展、创新突破点及潜在风险，才能借助逻辑推演把握创新规律，从而提升投资的正确率。然而，这也构成了科技投资的核心挑战——行业格局模糊、趋势瞬息万变，需在众多“热点”中精准识别那些真正具备产业前景的方向。

汇添富在科技投资领域，配置了近20位投研团队成员，其中基金经理就将近10人。在这串长长的名单里，既有像杨瑨、马翔这样在TMT领域拥有长期投资经验的老将，也有像马磊、沈若雨、郑乐凯这样近年来逐渐崭露头角的中生代，以老带新，优势互补，形成了稳定的人才梯队，成为汇添富科技投资最坚实的“基本盘”。

充足的人员和完善的梯队配置，保证了汇添富科技投资团队实现在众多复杂科技产业链的全覆盖。研究方面，覆盖了电子、半导体、通信、计算机、传媒、互联网6大子行业，这种“细颗粒度”和“广覆盖度”，在公募基金行业并不多见；投资方面，都是由资深研究员经过多年磨砺成长起来的基金经理担纲。他们经验丰富，各有所长，有的擅长硬科技投资，有的擅长软件互联网，有的擅长消费电子，在各自领域成为行业“最硬的脑袋”。

汇添富一直强调产品、人、策略和客户的一一对应，以汇添富在数字化及科技类产品体系的布局上为例，公司构建了多层次的投资产品矩阵，涵盖了硬科技、互联网软件、消费电子等多领域全产业链，并由精通相关领域、风格适配的基金经理所管理，每一种策略对应一个底层资产，从而更好为客户提供有针对性的解决方案。

例如杨瑨、马磊所管理的汇添富数字未来聚焦港股科技龙头、AI算力应用、芯片自主可控，马翔所管理的汇添富科技创新偏向AI应用和国产算力，沈若雨所管理的汇添富移动互联更关注AI端侧、芯片半导体，郑乐凯所管理的汇添富数字经济核心产业一年持有偏向互联网平台、消费电子、半导体设备等。

平台作战

高效协同

在专业化、精细化分工的基础上，汇添富依靠垂直一体化的投研体系，形成协同高效的分享配合机制，让“单兵突进”成为“合成作战”，使得科技投资团队对多个科技产业链形成完整“拼图”，构建了既有宽度、又有深度的产业视角，帮助成员抓住产业主线，自上而下突出重点。

在专业细分的基础上，汇添富通过垂直一体化的投研架构，实现高效的资源共享与协同机制，将传统的“单兵作战”升级为“合成作战”，从而在复杂的科技产业链中形成全景视野，精准把握产业主线。

在汇添富垂直一体化的平台上，组内及跨组之间的沟通，包括晨会、双周会、重点个股讨论会，以及不定期的邮件和报告，讨论产业趋势和市场变化，可谓“全天候分享”；同时，对于一些研究员可能尚不能及的前沿领域，例如海外AI应用的一些进展等，基金经理同样会承担研究任务，策略支持、信息共享，进一步提高整个团队的投研转化效率。

在这种合成化机制中，每一位基金经理，都是资深研究员，都坚持在产业研究第一线。每个人的教育背景和工作经验不同，都有各自的产业触点，将集体的研究成果分享交流，拼出产业发展全貌，基金经理在此基础上构建自己的投资组合，力争有效提升投资“胜率”。

不仅如此，科技产业全球分布，各地区、各市场有着自身优势与特色，汇添富科技投资团队在立足中国市场的同时，也特别注重对北美、日韩等海外地区的科技产业前沿的跟踪和调研，“整合”的视角全面融入全球科技发展的产业链研究。尤其是汇添富先后在中国香港、美国和新加坡成立了子公司，有助于投研团队“近水楼台”了解当地市场动向和趋势，在“信息差”和“认知差”的双重加持下，深度挖掘更多全球投资机遇，同时反哺A股投资决策。

深耕产业

长期致远

科技投资在某种程度上是一场“与创新同行”的长期征程。汇添富TMT团队深信，唯有融入产业脉络，才能在技术更迭中捕捉真正具备持续成长力的企业。团队摒弃短期博弈思维，将研究延伸至产业发展的全生命周期——无论是技术萌芽的前瞻布局，还是产业爆发的精准卡位，始终以长期视角跟踪企业的技术突破、管理进阶与生态演进。

例如，2022年，马磊挖掘了另一家做光模块的龙头公司。当时这家公司的业绩虽然很好，但是市场担心美国宏观经济的波动拖累公司未来的业绩，股价持续下跌。而马磊经过深入调研，判断这家公司所处的光模块行业，每隔三四年都会因为技术升级进入一轮新的产业周期，而2023年正好是技术升级的第一年，产品一跃从400G升级到800G。技术升级带来了盈利的快速增长，而且受益于人工智能出现，公司产品的需求大幅放大。回头来看，这家企业在2022年市值跌到了200亿以下，汇添富是少数在低部加仓的机构。

又如，2024年初，港股在经历2年多的下跌后，交易低迷。但马翔却看到了重大机会。当时，中国在线外卖市场规模巨大，服务范围已经从传统的餐饮外卖扩展到了零售行业的众多商品类别，逐步形成规模与日俱增的“即时零售”市场。马翔意识到，增长的市场空间，结束的巨头火拼，很可能意味着市场格局的再次优化、市场份额进一步集中到龙头身上。很快，外卖龙头的日单量纪录被不断刷新，验证了马翔的判断。于是他果断出手，将某只在港股上市的生活服务电商龙头买到了前十大重仓股。现在回头看，马翔对于市场拐点的感觉是非常灵敏的。

在杨瑨看来，研究一家公司，最好的办法是建立各种触点。所谓触点，就是自上而下的接触公司各个层次的人，去感知其治理架构、管理层、价值观、初心和动机。好公司都是跟踪出来的，对于处于发展早期阶段的公司，团队在买入前会花很长时间接触，跟踪一家公司至少要三五年的时间。“几个季度就能出成果，只能说是运气好”。

马翔也表示，将研究触角不断向深处拓展，需要花时间去积累、跟踪，重复简单的事情。研究时间长了，深度自然会不断增加。“比如管理层，从过去管理层带着团队做了什么，也能知道管理层的能力强不强。虽然ROIC(资本回报率)是静态指标，但是管理层变化也会引起指标动态变化，需要日常动态跟踪”。

从本质上看，长期主义是对产业规律的敬畏，也正是这种长期主义，才使得汇添富科技投资团队兼具“匠人精神”与“军团战力”，以扎实的投研能力、清晰的产品布局，为投资者开辟一条穿越科技周期的价值航道。

【1】排名数据来源：银河证券基金评价中心。过去七年、过去五年、过去三年、过去一年分别指2018.8.1--2025.7.31、2020.8.1--2025.7.31、2022.8.1--2025.7.31、2024.8.1--2025.7.31，汇添富全球移动互联（A）的同类指“QDII混合基金(A类)”，该基金过去七年、过去五年、过去三年排名分别为1/23、3/33、3/44；汇添富科技创新A的同类指灵活配置型基金(基准股票比例60%-100%)(A类)，该基金过去五年、过去三年、过去一年排名分别为37/433、35/474、19/476。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。上述基金由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。上述基金中，汇添富北交所创新精选两年定开混合A属于高风险等级（R5）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为积极型（C5）的投资者，汇添富科技创新混合A、汇添富科创板2年定开混合属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者，其他产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。个别基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。个别基金设有封闭期，封闭期内不接受基金份额的申购与赎回。个别基金对基金份额设置了最短持有期，投资者在最短持有期内不能提出赎回申请。个别基金投资国内上市的科创板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。个别基金投资于北交所上市股票，将面临中小企业经营风险、股价波动风险、退市风险、集中度风险、流动性风险、交易规则变化等特有风险。汇添富北交所创新精选两年定开混合A自2021-11-23成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：-28.57/-13.28、28.42/-4.15、27.56/5.51、54.33/32.47；汇添富科技创新混合A自2019-05-06成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：23.48/9、72.61/37.75、16/2.14、-24.8/-20.19、-6.51/-16.42、16.03/10.23、15.46/5.13；汇添富自主核心科技一年持有混合A自2022-02-21成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：-14.32/-15.94、-4/3.03、10.49/17.11、7.46/4.94；汇添富中证芯片产业指数增强发起式A自2021-12-02成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：-31.98/-35.75、-0.67/-1.89、26.4/25.42、1.89/2.61；汇添富移动互联股票A自2014-08-26成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：16.1/14.68、75.62/48.47、-29.87/-22.52、-9.72/2.52、-34/-26.11、52.46/46.26、59.66/34.13、11.48/3.47、-32.09/-27.79、-6.24/6.98、2.72/15.97、3.37/1.69；汇添富科创板2年定开混合自2020-07-28成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：12.94/11.96、15.63/1.76、-24.3/-23.65、-13.57/-19.39、8.63/20.59、2.51/3.33；汇添富数字经济核心产业一年持有期混合A自2022-10-31成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：-0.81/11.84、-13.23/-1.32、19.7/12.12、6.15/6.72；汇添富互联网核心资产六个月持有混合A自2021-01-25成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：-16.81/-11.99、-24.69/-14.58、-14.56/-5.33、13.64/17.65、9.86/7.72。以上数据来自各基金各年年报及2025年二季报，截至2025/6/30。(CIS)

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