泰禾股份上半年净利润同比增长72.20%，主业增长凸显发展韧性

在行业需求修复机遇与宏观经济挑战并存的背景下，泰禾股份（股票代码：301665.SZ）交出了一份兼具“稳健”与“突破”的2025年半年度成绩单。数据显示，公司上半年实现营业收入24.13亿元，同比增长23.15%；归母净利润1.82亿元，同比增长72.20%。

值得一提的是，报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额同比转正，达到1.71亿元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.00元(含税)，预计派发现金红利9,000万元。

行业企稳回升，产品管线纵深推进

2025年上半年，全球作物保护产品的库存水平已显现正常化迹象，补库存需求开始增长，叠加自发性限产等自救措施，产品价格逐步修复至合理水平，农药行业迎来底部反转。

作为细分植保产品的优势企业，泰禾股份充分受益于行业的结构性机遇。2025年上半年，公司杀菌剂、除藻剂这两大主要类型产品均实现了营业收入的同比双位数增长。其中杀菌剂共计实现营业收入9亿元，同比增长37.98%；除草剂共计实现营业收入10.41亿元，同比增长16.96%。

与此同时，公司相关产品毛利率进一步提升，也推动了整体盈利能力的持续增强。上半年，公司杀菌剂及除草剂产品毛利率分别为30.87%和22.16%，分别同比增长12.47%和5.77%。

稳健增长的营收与公司在杀菌剂及除草剂领域的细分优势密切相关。据悉，泰禾股份在百菌清、嘧菌酯、2,4-D等三大核心产品上拥有行业领导地位，生产规模及综合技术方面居于行业领先水平。其中百菌清为全球最主要的多位点广谱保护性杀菌剂之一，嘧菌酯是全球最大的甲氧基丙烯酸酯类杀菌剂，2,4-D是全球规模领先的苯氧羧酸类除草剂。

除了上述产品外，公司还开发了附加值高、应用前景较好的中间体如四氯丙烯产品及功能化学品MXDA，并将现有的中间体四氯丙烯产品进一步延伸至制冷剂领域。2025年上半年，功能化学品作为公司另一业务板块，为公司贡献了2.41亿元的营业收入，毛利率达40.28%，同比增长了2.47%。

厚植技术推进仿创升级，放眼全球布局在地化产业

当前，创制农药凭借着更高的技术壁垒及产品附加值，正成为我国以及全球农药行业的发展方向。

泰禾股份深谙行业发展趋势，较早开启了前瞻性布局，公司多年来始终重视研发投入，将新农药创制作为公司的战略性业务之一，建立了新药创制平台和专业化的科研团队，积极推进自主化研发、生产。上半年，公司研发投入达8,973.56万元，同比增长47.07%。

基于对创制农药的坚定投入，泰禾股份新农药创制效果初现，逐步实现了从传统仿制向仿创结合的发展模式转型。公司推出了创制农药环丙氟虫胺，目前该产品已经被国际杀虫剂抗性行动委员会（IRAC）认定到Group 30，成为第4个进入该组的杀虫剂，并取得部分国外登记证，国内登记进入公示阶段，未来有望为公司贡献新的业绩增量。

在通过创制农药增强全球竞争力的同时，泰禾股份的全球化步伐正稳步前进。早在创业之初，公司便瞄准了全球化市场进行产品布局，现已与先正达、科迪华、纽发姆、安道麦、UPL、霍尼韦尔等国际知名企业建立了长期稳定的业务合作关系，销售网络覆盖南美、北美、东南亚、欧洲等多个主要农业市场，不仅能够通过在地化的营销体系快速响应海外市场需求，还能通过差异化的优质产品组合进一步巩固海外市场的布局壁垒。

此外，为持续开拓海外市场，满足公司未来全球业务发展需要，积极响应国家“一带一路”政策，泰禾股份还拟以自有及自筹资金不超过1.5亿美元在埃及建设年产达8万吨的农药及功能化学品项目，主要用于除草剂、杀菌剂、功能化学品等产品生产。这将显著提升公司对海外市场的交付效率与服务响应能力，强化公司的国际竞争力。该项目以埃及作为区域枢纽，可有效突破当前贸易壁垒，进一步扩大公司的全球市场份额。