快手(01024)绩后连续两个交易日累计涨幅超8%，获11家机构集体上调目标价

8月25日，快手延续强势表现，早盘股价高开高走，涨幅一度逼近5%，绩后连续两个交易日累计涨幅超8%。此番强势表现源于公司8月21日发布的超预期二季度业绩，截至目前已获得包括高盛、摩根士丹利、杰富瑞、大和、麦格理、中金公司、华泰证券、招银国际、中银国际、交银国际和大华银行在内的11家机构一致上调目标价。

机构研报普遍指出，快手Q2多项核心财务指标表现亮眼，其中利润水平、可灵业务收入及电商GMV均超出市场预期。此外，公司宣布派发特别股息，进一步增强了投资者信心。

机构分析认为，可灵的独立估值逻辑正在强化。部分投行基于2026年PE倍数上调了目标价，另一些则明确对可灵业务进行了单独估值重估，反映出市场对其商业化前景的认可。

值得注意的是，尽管快手在人工智能领域持续加大资本开支（Capex），但仍保持了整体利润率的稳定，这一点获得多家机构的积极评价。高盛在报告中指出，公司在保持稳定利润率和主业超大盘增长中找到了平衡。招银国际则认为，利润率可以在加大AI投入的基础上保持稳定，主要得益于公司强劲的运营杠杆。

瑞银预计，下半年快手电商GMV增长将达到13%，跑赢行业整体水平。交银国际则表示，看好公司在泛货架等多场域运营提升跨场景电商复购，可灵方面，预计快手将可维持视频生成领域图生视频技术能力及商业化变现领先。此外，此次派发特别股息，也被市场解读为公司现金流充裕和管理层对未来盈利前景乐观的信号。

截至发稿，快手股价延续强势表现，8月25日早盘股价涨幅一度逼近5%。多家机构调整后的目标价均较当前股价仍有显著上行空间，反映出市场对快手中长期增长动能，尤其是在可灵和电商等板块的商业化潜力持续看好。