锡业股份上半年净利增32.76% 多措并举应对加工费下行挑战

8月24日晚，锡业股份(000960)披露2025年半年报。报告期内，公司实现营业收入210.93亿元，较上年同期上升12.35%；归母净利润10.62亿元，同比增长32.76%；扣非净利润为13.03亿元，同比30.55%。

锡业股份的主营业务为锡、锌、铜、铟等金属矿的勘探、开采、选矿和冶炼。公司拥有的锡资源储量和铟资源储量成就了公司锡、铟双龙头产业地位，公司锡资源生产基地个旧地区是中国锡资源最集中的地区之一，素有世界“锡都”美誉。

自2005年以来，锡业股份的锡产销量，稳居全球第一，占有全球锡市场最大份额，公司根据自身产销量和行业协会公布的相关数据测算，2024年国内市场占有率为47.98%，较2023年上升0.06个百分点，全球市场占有率为25.03%，较2023年上升2.11个百分点。根据国际锡业协会统计，公司位列2024年十大精锡生产商中之首。

半年报显示，2025年上半年，锡业股份生产有色金属总量达18.13万吨，其中：锡4.81万吨、锌6.98万吨、铜6.25万吨、铅937吨；生产稀贵金属：产品铟71吨，金565千克，银59吨。

从价格来看，2025年上半年，锡金属价格整体高位运行，沪锡主力合约运行区间为23.62万元-30.07万元/吨，上涨8.26%，均价26.55万元/吨，同比上涨5.70%；2025年上半年。精铟价格在2475—2975元/千克区间窄幅震荡上升，精铟均价为2615元/千克，同比上涨12%。

目前，我国有色金属工业正处于规模优势提升、结构持续调整、创新能力提高和绿色智能制造的重要阶段，并将继续朝着高端化水平提高、结构合理化水平改善、发展绿色化水平提升、产业数字化转型凸显和体系安全化基础夯实的方向发展。

报告期内，锡业股份高效组织矿山生产，优化采场布局，强化选厂抛废流程，积极克服出矿量及出矿品位的挑战，矿山基础进一步夯实。冶炼生产坚持“安稳长满优”，合理优化原料结构，强化生产全流程管控，有价金属回收效能进一步释放，冶炼生产综合效益不断提升，有效对冲加工费下行的挑战。

锡业股份认为，从周期性特点来看，有色金属行业仍然属于强周期行业，同时近年来随着全球新能源汽车、光伏发电以及人工智能行业的快速发展，相关有色金属品种的需求开始表现出成长性，并在一定程度上穿越周期性，并持续成为国家战略转型升级的重要支柱行业。