工业硅系列：消息面扰动 期货延续震荡

【期现动态】工业硅期货主力 2511 合约昨日收 8635 元/吨， 日内涨 3.66%；多晶硅主力 2511 合约昨日收 51530 元/吨， 日内涨 1.28%。

现货方面，昨日 SMM 华东通氧 553#硅在 9200-9300 元/吨，与前一 日持平。 昨日多晶硅现货报价小幅上涨，N 型多晶硅复投料 4.6-5.2 万元/吨，均  价上调 0.2 万元/吨。

【消息面】8 月 19 日工业和信息化部等部门联合召开光伏产业座谈会， 部署进一步规范光伏产业竞争秩序工作。会议要求加强产业调控、遏制低价无序竞争、规范产品质量、支持行业自律。

【基本面】供给方面，SMM 数据显示 2025 年 7 月份工业硅产量 33.83 万 吨，环比增加 3.23%； 7 月多晶硅产量 10.63 万吨，环比增加 5.25%。

需求方面，昨日有机硅报价持稳，近期价格下调刺激下游补库，对工业硅 维持刚需采购。铝合金厂家刚需采购，对需求拉动有限。多晶硅 8 月排产 增加，库存有所回升，临近签单末期，市场成交有限。

库存方面，8 月 21 日当周，工业硅社会库存录得 54.3 万吨，较前一周减 少 0.2 万吨；多晶硅库存录得 24.9 万吨，较前一周增加 0.7 万吨。

【观点及操作策略】丰水期西南开工上行供应增加，下游需求不佳对工业 硅价格持续构成压力，但“反内卷”政策及成本支撑下不宜过度看空，下 方支撑 8000 元/吨，短期市消息面扰动，日内短线谨慎参与。多晶硅企业 基于“反内卷”现货端延续挺价，警惕下游终端消费负反馈，短期期货高 位震荡， 日内短线参与。

（交子期货 谭江 期货交易咨询资格证号 Z0016990）