一图看懂 | 哔哩哔哩Q2营收73亿元！上半年手游收入大增68%，经调净利润同比扭亏为盈5.6亿元

华盛资讯8月21日消息，哔哩哔哩 $09626.HK /BILI今日公布截至2025年6月31日止的中期业绩。 截至发稿，哔哩哔哩美股盘前股价微跌1%。

点击直播：【08月21日 20:00直播】哔哩哔哩2025年第二季度业绩电话会

Q2关键数据如下：

• 哔哩哔哩Q2实现营收73.38亿元，同比增加19.76%，市场预期73.3亿元。
• 毛利率从去年同期的29.9%上升至36.5%
• 股东应占净利润2.19亿元，上年同期股东应占净亏损6.09亿元，同比扭亏为盈
• 经调整净利润为5.61亿元，去年同期经调整净亏损为2.71亿元，同比扭亏为盈
• 每股基本净利润0.52元
• 调整后每股收益1.29元，同比扭亏，市场预期1.22元

上半年业务亮点:

公司平台用户规模及活跃度持续提升，日活跃用户达1.08亿，同比增长6%；月活跃用户达3.65亿，同比增长8%。用户日均使用时长达106分钟，较去年同期的102分钟有所提升。月均付费用户达3,180万，同比增长10%，显示用户付费意愿增强。

收入分类方面：

• 移动游戏营收同比大增68.0%至33.4亿元

2025年上半年，公司移动游戏服务收入达到人民币33.4亿元，同比增长68.0%，这归功于《三谋》推出首年的强劲表现，以及我们的长青游戏《命运 — 冠位指定》和《碧蓝航线》的持久魅力，这两款游戏分别迎来了发行9周年及8周年。

我们将继续深化这些长青游戏的用户参与度，同时扩大我们的产品组合，推出不同类型的新游戏，其中部分游戏目前正在等待监管部门的批准。

• 广告收入增长20.0%至44.5亿元

2025年上半年，我们的广告业务实现了强劲成长，广告收入达到人民币44.5亿元，同比增长20.0%。我们进一步加强了我们的广告基础设施，通过升级推荐算法、创意生成及智能广告投放，提高了转换效率。

该等升级提升了广告效率及可扩展性，推动了我们广告业务的增长。值得一提的是，2025年上半年，我们的效果广告收入同比增长超过30%。品牌广告和原生广告收入亦保持了健康成长势头。

• 增值服务收入增长10.8%至56.4亿元

2025年上半年，公司通过扶持更多优质内容及推出多元化变现功能，不断优化直播运营。同时，付费会员数目维持稳定成长，其中超80%为年度订阅或自动续费用户，展现了用户对平台的忠诚度与投入。

我们持续升级其他增值服务产品种类，例如，通过我们的粉丝充电项目，付费用户能够借此获取他们所关注的创作者产出的独家优质内容，在2025年上半年，该项目产生的收入实现了同比超过100%的增长。

业绩评论

哔哩哔哩：2025年上半年，我们保持强劲发展势头，在财务表现和社区参与方面取得了稳健的进展。我们成功实现了强劲的收入成长，提升了毛利率，并维持了盈利能力，同时培育了一个蓬勃发展的由高价值、高黏性的年轻用户组成的社区。

我们的业绩表明了我们在中国Z+世代用户群体中日益扩大的影响力。通过为用户提供优质内容，我们促进了用户更深层的互动，从而进一步赋能我们的商业生态系统。

展望未来，我们将更专注于提供最佳的用户自制视频(PUGV)社区体验，吸引更多用户并与他们共同成长。与此同时，我们将继续透过对业务进

资本回报与股东价值

二季度公司完成了558.81万股Z类普通股的回购，总金额为7.83亿港元；根据董事会于2024年11月批准的2亿美元股份回购计划，公司已共合计回购640万份上市证券，总成本为1.16亿美元，截至2025年6月30日的剩余金额约为8360万美元。

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。