超越日本！中国成为亚洲最大ETF市场

【导读】中国取代日本领跑亚洲ETF市场

中国基金报记者 方丽 孙晓辉

中国取代日本，成为亚洲规模最大的ETF市场。

目前中国ETF市场管理规模达到6810亿美元，超越日本的6680亿美元，稳坐亚太地区头把交椅，在亚洲赶超欧洲的竞赛中领跑。

彭博行业研究ETF团队预计，未来10年，中国将成为亚洲ETF市场重要的增长引擎。到2035年，这一地区ETF市场资管规模有望达到8万亿美元并超过欧洲。ETF市场获得的持以及散户采率上升的潜，可能推动资流规模创出新，并吸引更多外资参与。

值得一提的是，就在今年8月18日，中国ETF市场最新规模刚刚突破4.8万亿元，再度刷新纪录，距离今年4月首次突破4万亿元大关仅过去四个月。

中国取代日本

成为亚洲规模最大ETF市场

彭博最新报告显示，目前中国ETF市场管理规模达到6810亿美元，超越日本的6680亿美元，稳坐亚太地区头把交椅。

实际上，早在7月11日，中国ETF规模为6117亿美元，首次超越日本的6109亿美元，8月日本又短暂超越。

中国ETF市场正以惊人的速度领跑亚太市场。

彭博数据显示，2015年以来，中国和日本的ETF市场资管规模稳步增长。2022年之前，日本ETF市场增长斜率更高，2022年间规模甚至一度缩水。2023年之后虽然恢复增长趋势，但增速有所放缓，相较而言，2023年之后的中国ETF市场增长势头更为迅猛，这使得两者之间的差距逐渐缩窄。

尤其今年7月前三周，日本ETF市场规模持续下滑，中国ETF市场依然稳步增长。

从资金流向来看，自2020年以来，日本ETF资金净流入便显著放缓，中国ETF自2022年之后则迅猛增长，远超日本。

以2024年为例，彭博数据显示，日本ETF市场全年的资金流入规模仅为130亿美元，中国ETF市场同期流入规模为日本的十倍，达到1330亿美元。

中国ETF市场规模用21年达到6000亿美元

比日本提前9年

中国并不是亚太地区最早发行ETF的市场，但其发展势头惊人。

回顾中国ETF的发展历程，从2004年12月30日国内首只ETF——华夏上证50ETF成立，到整体规模突破1万亿元花了七年多时间，接着用了三年两个月就迅速突破2万亿元大关，突破3万亿元更是只用了九个月，突破4万亿元大关则用了六个多月，发展步伐逐渐加快。

值得一提的是，就在今年8月18日，中国ETF市场最新规模刚刚突破4.8万亿元，再度刷新纪录，距离今年4月首次突破4万亿元仅过去四个月。

日本ETF市场的增长有所放缓。日本第一只ETF于1995年推出，规模达到1000亿美元花了20年时间，达到6000亿美元关口花了30年。中国第只ETF于2004年推出，15年后规模达到1000亿美元，触及6000亿美元关花费21年，比日本提前了9年。

作为全球最大ETF市场，美国发展速度相对更快，达到6000亿美元规模仅用了15年，比日本缩短一半时间。

彭博行业研究ETF团队表示，近年来，中国监管机构对ETF市场的发展给予了大力支持，包括加快产品审批速度以及不为融资规模设置上限等，这些支持性措施或可帮助中国ETF市场资管规模保持相对于日本的领先优势。此类支持性措施还有助于增加上市产品数量、吸引做市商以及提高散户对可以期持有、成本低和流动性强的产品的采用率。

2035年亚太ETF市场规模

有望攀升至8万亿美元

近年来，亚太地区ETF资管规模呈指数级增长。

彭博数据显示，2024年亚太地区ETF资产管理规模增长超过30%。

根据彭博的预测模型，若亚太地区ETF市场资管规模保持18%的年复合增长率，到2035年，该地区ETF市场资管规模有望从目前的约2万亿美元攀升至8万亿美元。

彭博行业研究ETF团队认为，中国个人投资者对ETF的采用率处于非常低的水平，截至2024年6月，ETF投资者只有1000万，金融教育的进一步普及有望提高投资者的采用率。中国庞的有望成为其ETF市场从低基数增的引擎。

在产品多元化方面，中国仍处于早期发展阶段，尚未推出主动型ETF、基于衍生品的ETF、杠杆及反向ETF或加密货币ETF等产品。假以时日，更多产品可能获批上市，将进步释放资管规模和交易量的增长潜能。

编辑：黄梅

校对：乔伊

制作：小茉

审核：陈思扬

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