信澳国企智选增聘王伟！林景艺旗下两只主题基金规模缩水均超70%

【来源：机构之家】

8月18日，信达澳亚基金发布基金经理变更公告，旗下产品“信澳国企智选混合”增聘王伟为基金经理，目前该基金由原基金经理林景艺和王伟共同管理。

王伟，西安交通大学信息与通信工程博士，美国德州大学奥斯汀分校博士后。曾任陕西延长石油(集团)研究院高级工程师、通联数据公司智能投资算法部门负责人、上海洛书投资量化研究员。2022年12月加入信达澳亚基金，先后担任量化研究员、基金经理。

林景艺，北京大学管理学硕士、理学硕士。2010年起于博时基金先后任量化分析师、基金经理助理、基金经理。2023年3月加入信达澳亚基金任量化投资部总监。截止目前，林景艺在信达澳亚基金共管理7只产品合计4.79亿元。

图中人物系信达澳亚基金 基金经理 林景艺

份额下降75%、业绩排名后30%

本次“信澳国企智选混合”增聘基金经理或许与该产品的业绩不佳有关，截止2025年8月18日，该基金今年以来收益率12.36%，虽然跑赢了其业绩基准（8.02%）和沪深300指数（7.74%），但是相比于偏股混合基金20.48%的平均收益率却明显逊色。从收益排名来看，今年以来该基金的收益率排名为3287/4514，处于后30%的分位。

“信澳国企智选混合”成立以来的净值曲线

从基金份额的变动情况也可以看出投资人对该基金业绩表现的不满，“信澳国企智选混合”成立于2024年5月28日，成立之初基金募得2.94亿份，但是成立之后基金份额连续4个季度环比下滑，截止2025年6月30日，该基金份额下降至0.75亿份，较成立之初下降74.48%。

“信澳国企智选混合”成立以来的份额变动情况

林景艺在基金的财报中对“信澳国企智选混合”的投资策略定义为“指数+”，也即采用量化方法，通过对基准的分析，选择合适的因子构建模型，在全市场范围内选择股票，并在风险模型的帮助下有效控制对基准的偏离，目标是在一定的跟踪误差范围内实现对基准的持续超越。

以上这种“指数+”策略在股票持仓上的表现就是高仓位、高换手、低集中度。该基金的2024年年报数据显示，截止2024年12月31日，该基金持股仓位为89.51%,换手率为573.00%，持股数量高达440只，但是前十大持仓占比一直维持在14%以内。

“信澳国企智选混合”2025年中报前十大持仓

林景艺在博时基金期间，6年产品规模缩水88%

事实上，林景艺在博时基金担任基金经理期间曾经管理过一只类似的产品“博时国企改革主题”。林景艺在博时基金任职期间曾管理过5只基金。其中，“博时量化平衡”“博时量化多策略”和“博时量化价值”三只产品由黄瑞庆与林景艺共同执掌；其离职后，这三只基金继续由黄瑞庆管理至今。“博时专精特新主题”的管理时间较短，仅约1年。而“博时国企改革主题”由林景艺掌舵长达6年，且其中5年以上时间由其独立管理，堪称最能代表其投资能力的作品。

林景艺在博时基金期间管理产品的基本情况

林景艺在管理“博时国企改革主题”基金期间，仅在2016-2017年间短暂跑赢指数但整体波动剧烈，此后大部分时间业绩均跑输指数。该产品其任职期间总回报仅为5.70%，年化收益率低至0.93%，同期回报排名88/98，几近垫底。

林景艺管理的“博时国企改革主题”在2015年5月20日至2021年5月18日的净值曲线

“博时国企改革主题”基金在林景艺接手时规模为32.18亿份。在其掌舵的六年里，截至2021年5月18日，基金规模已大幅缩水至3.87亿份，份额锐减88%。这直观表明，绝大多数基金持有人对其管理能力失去信心，选择用脚投票，致使基金规模遭遇断崖式下跌。

林景艺在管理“博时国企改革主题”和“信澳国企智选混合”时具有类似的特征，都是运用量化的方法，在持仓上的表现就是高换手、低持股集中度，“博时国企改革主题”换手率在林景艺管理期间持续高位，多次超过500%；该基金的持股集中度在林景艺管理期间持续维持在20%以内的极低水平，在其卸任以后持股集中度显著提高。

林景艺历史上管理的两只国企主题基金目前都遭遇了类似的尴尬，产品业绩难以获得投资者认可，基金份额大幅萎缩，其中“信澳国企智选混合”成立仅一年多时间规模便缩水74.48%，而“博时国企改革主题”在林景艺管理的六年时间里份额也下降了88%。如今，信达澳亚基金基金为“信澳国企智选混合”增聘基金经理王伟，能否打破份额缩水的困境，仍需市场检验。