供需共振驱动概念股走强 稀土板块价值有望重估

周一，稀土板块全面走强。根据Wind数据统计，稀土指数（8841089）大涨7.52%，创近期单日最大涨幅。个股方面，铂科新材以17.23%的涨幅领涨，华宏科技、北方稀土、金田股份等多股涨停，中国稀土上涨7.20%，板块内超九成的个股飘红。稀土板块资金交投活跃，龙头股中国稀土成交额达44.33亿元，中科三环换手率为15.61%。  

从资金流向看，稀土主题ETF表现突出，稀土ETF嘉实（516150）上涨4.41%，盘中换手率为7.09%，成交额为3.54亿元；稀土ETF易方达（159715）单日吸金超过1.26亿元，近10日资金净流入2.83亿元。

消息面上，2025年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标已下发至中国稀土集团和北方稀土，但未对外公布。业内人士预计，就目前态势来看，今后稀土开采、冶炼分离总量控制指标或不再对外公布。

据长江有色金属网数据，2025年8月18日，长江综合金属镨均价突破73.88万元/吨，较上一个交易日上涨3.88万元/吨，创下年内最大单日涨幅；氧化镨均价同步上涨2.63万元/吨至58.88万元/吨。

“近期，由于新能源汽车、家电等产业的蓬勃发展，下游磁材厂订单激增，使得磁材厂的接单情况持续向好，生产活动也日趋繁忙。这直接催生了对镨钕金属的需求，从而推动了镨钕金属的市场报价不断上涨。为了满足下游磁材厂不断增长的生产需求，金属厂对原料氧化镨钕的需求也随之激增。”华西证券有色团队分析师晏溶认为，美国政府宣布重建本国稀土产业链，但短期看全球稀土永磁体生产仍高度集中于中国，且考虑到海外产能释放仍需时间及我国新增产能规模，我国仍是全球唯一具备稀土全产业链各类产品生产能力的国家，且美西方稀土产业链的整体规模远低于我国，其产业链均不完整并存在明显短板。

中国银河证券分析师华立指出，国内下游多家大厂密集招标，叠加我国加强稀土磁材出口管制后，海外增加磁材订单以补库存，国内永磁行业需求旺盛，部分磁材企业排产已延至10月中旬。我国进一步加严对稀土供应端的管控，下游需求端的景气推动稀土价格持续上涨。稀土磁材在上半年的业绩反转后，三季度有望在量价齐升的推动下进一步释放业绩。

从已披露的中报数据及业绩预告来看，稀土产业链各环节企业均实现不同程度的增长，尤其是稀土资源及磁材加工龙头企业增速领先。其中，北方稀土、华宏科技等净利润同比增速超过10倍，宁波韵升、金力永磁等增速超过100%，这主要受益于下游新能源汽车、工业机器人等需求的爆发，叠加稀土价格上行及政策端供给管控强化。记者 刘扬