吴卓殷：全球变“乱”，企业出海有很多的不确定性 | 博鳌快讯

2025博鳌不动产投资大会·现场快讯：8月14日，2025博鳌不动产投资大会在海南蓝湾绿城威斯汀度假酒店召开，会议主题为"重塑的机会"。法国外贸银行亚太区高级经济学家吴卓殷的演讲主题为"变局之下的全球金融风向与企业出海趋势"。

吴卓殷在演讲中表示，当前全球变局可用一个“乱”字形容，很多事情很难真的预测到。主要体现在四个方面。

第一，地缘政治方面，无论是去全球化还是放缓的全球化，自金融海啸后全球化已达顶端，只是当时风险不明显。全球化指数显示，近年因疫情或关税因素有波动，整体而言，从中国改革开放、加入世贸到后续发展，全球化进程已不如以往迅速。

同时，世界在政治、贸易乃至金融系统等方面呈现碎片化，不同领域不再像以前那样朝同一方向发展。对于出海企业，政治是重要影响因素，如欧洲不同选举中左翼与右翼分歧加大，美国选举中间选民减少，这些都使得海外市场环境可能不够稳定。

第二，在贸易领域，关税及贸易限制问题突出，且将成为未来新常态。这是出海企业必须面临和管控的风险。由此引发的贸易壁垒下，全球因关税战出现各种反制和关税行为，保护主义抬头，中国是受政策针对最多的国家。

第三，从科技竞争角度来看，近十年多国新增诸多限制，出口或投资时会遇到当地内容生产限制，例如美国对越南贸易协议中对转口货品加征40%关税，且很多政府为创造当地就业机会也会施加此类限制。此外，技术民族主义和科技主权意识增强，多国希望自主生产各类货品，近年补贴数量大幅增加，且美国与欧洲对补贴、国家安全的定义存在差异，中国企业赴欧美投资面临的情况不同。

第四，货币方面，美国有诸多动作希望维持美元地位。同时投资人短期内因政策风险对美元存在担忧，希望将部分资金转向其他资产类别或货币，这对于未来出海的企业拿到资金回来，怎么去处理至关重要。

吴卓殷指出，全球是非常乱，有很多的不确定性，有变化，有些可能是好的，有些可能是比较大的挑战。

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