京东方：显示产业正进入再平衡时期，MiniLED及OLED在高端市场将持续快速成长

京东方A(000725)披露的投资者关系活动记录表显示，近日，公司接受了中信建投证券、衡信基金、国投证券的调研。

在被问及LCD供需及产品价格趋势时，京东方表示，业内厂商持续践行“按需生产”的经营策略，根据市场需求变化，灵活调整产线稼动率。根据咨询机构数据及分析，一季度，得益于出口需求高涨和“以旧换新”政策刺激，终端需求整体旺盛，行业内企业普遍保持高稼动率，LCD TV主流尺寸面板价格全面上涨；二季度以来，国际贸易环境和政策边际效应发生变化，面板采购需求有所降温，行业内企业快速调整稼动率，应对需求变化；进入三季度，厂商去库存趋势延续，LCD TV部分尺寸价格经历小幅下降后，八月份随着旺季面板备货需求的逐步恢复，部分LCD TV面板价格开始企稳；展望三季度，预计行业稼动率有所恢复，LCD TV面板价格有望全面企稳或再次上涨。

柔性AMOLED业务进展方面，京东方表示，公司在柔性AMOLED领域多年布局，已经构建起产能规模和技术优势，并积累了较好的客户资源，在柔性AMOLED领域全面覆盖手机主要Top品牌客户，同时积极布局车载、IT等中尺寸创新应用，抢抓市场机遇，匹配下游客户需求。

值得一提的是，受行业淡旺季影响，上、下半年柔性AMOLED出货量仍将有较大的差异。京东方表示，下半年，随着下游品牌厂商新机密集发布，AMOLED整体出货量将有望比上半年环比持续提升。

2023年11月，京东方宣布投资建设第8.6代AMOLED生产线项目，主要生产笔记本电脑、平板电脑等智能终端高端触控OLED显示屏，该项目已于今年5月20日提前4个月开始工艺设备搬入，标志着该产线由建设阶段开始向产线运营阶段转换，为后续产品点亮及量产交付奠定坚实基础。

“第8.6代AMOLED生产线预计于2026年底实现量产。”京东方介绍，届时，公司将能够同步国际同业，抢占高端市场，进一步强化公司在半导体显示产业的整体竞争力。

在被问及未来IT领域技术发展趋势时，京东方表示，在IT领域，未来LCD仍将是最主流的技术选择，而搭载MiniLED背光的LCD产品及OLED产品在高端市场将持续快速成长。

具体来说，基于柔性AMOLED更好的显示效果、更轻薄的产品形态，以及在可折叠、卷曲等方面具备独特的优势，柔性AMOLED产品在NB、TPC产品上渗透率将持续提升，成为高端IT类产品的重要选择。而通过Oxide技术、MiniLED背光技术的应用，高端LCD产品的性能持续提升，也将在MNT和NB领域占据一席之地。

京东方表示，在进一步巩固LCD产品、技术领先优势的同时，公司投资建设第8.6代AMOLED生产线，同步发展MLED业务，将助力公司实现高端IT领域更广泛的技术覆盖，从而满足客户更多的技术、产品需求，进一步夯实公司在IT领域的整体领先地位。

“显示产业正进入再平衡时期，在持续调整优化。”谈及行业发展趋势，京东方分析，供给端正在进入存量时代，需求端库存实现加速去化。同时，行业格局实现重塑，行业从过去的追求“规模和市场份额”逐渐转向追求“高盈利、高技术、高附加值”，通过践行“按需生产”，持续迈向高质量发展。

在京东方看来，LCD需求结构不断优化，TV大尺寸化趋势势不可挡，高分辨率、高刷新率产品的推陈出新带来LCD旺盛的市场生命力；OLED中折叠屏出货量份额持续提升，OLED在IT、车载等中尺寸市场也将迎来更多机遇。

在被问及供应链情况时，京东方表示，公司积极推动供应链本地化和产业链协同发展，强化产业链生态共建能力。同时，通过与客户、供应商、科研机构等搭建联合实验平台等措施，共同开发行业领先技术，通过技术迭代来替代部分关键部品，有效降低供应风险。