五家银行发布中期快报，归母净利润平均增长14%

五家位于东部发达地区的上市银行率先披露2025年中期业绩快报，涵盖浙江、山东、江苏三省。 

数据显示，今年上半年，五家银行归母净利润平均同比增长14%，整体呈现“营收稳增、利润提速”态势。其中，杭州银行以16.67%的净利润增速位居利润榜榜首；常熟银行以10.10%的营收增长领跑营收端。此外，宁波银行上半年存贷款规模同比增速均超13%，资产质量指标出现拐点；山东两家银行上半年的净利润增速均超16%，净息差企稳回升，区域银行盈利韧性凸显。 

杭州银行净利润增速最快

宁波银行存贷增速最高

浙江省的四家上市银行中，有两家上市银行发布了中期业绩快报，分别是杭州银行和宁波银行。这两家银行也是浙江省市值最高的两家银行，从8月5日收盘市值来看，宁波银行和杭州银行总市值分别达到1881.36亿元和1191亿元，在A股42家上市银行中排名第15名和第20名。 

这两家银行在2025年上半年均获得了较为出色的业绩。 

杭州银行2025年上半年实现营业收入200.93亿元，较上年同期增长3.89%；实现归属于上市公司股东的净利润116.62亿元，较上年同期增长16.67%，是五家发布业绩快报银行中增速最快的银行。 

不过杭州银行的营收增速在五家银行中处于垫底位置，仅为3.89%。与此同时，杭州银行的拨备覆盖率为520.89%，相较于2024年末出现了超过20个百分点的下滑。数据显示，2024年末，杭州银行的拨备覆盖率为541.45%。这一下滑为杭州银行归母净利润的高速增长提供了较高的助力。 

尽管如此，杭州银行依然是A股上市银行中拨备覆盖率最高的银行，也有可能是唯一一个拨备覆盖率超过500%的银行。按照2024年底的上市银行中拨备覆盖数据，第二名为常熟银行，拨备覆盖率为500%。 

中信建投证券分析师马鲲鹏表示，“杭州银行非常深厚的拨备也是其利润能够维持高增的重要保障”，并预计该行净利润增速将继续领跑行业。这一观点在市场已形成共识。招商证券分析师王先爽也预计，杭州银行“2025年业绩增速会继续保持行业领先地位。” 

宁波银行则基本实现了营收和归母净利润的同步增长。2025年上半年，宁波银行实现营业收入371.60亿元，较上年同期增长7.91%；归属于母公司股东的净利润147.72亿元，较上年同期增长8.23%。 

单季度来看，二季度宁波银行业绩更为亮眼，营收同比增速为10.3%，归母净利润同比增速为10.8%。长江证券分析师马祥云表示，宁波银行二季度营收增速上行，预计利息净收入保持双位数以上增速（一季度利息净收入增速11.6%），支撑逻辑在于贷款高速扩表及预计净息差相对稳定。 

从数据来看，上半年宁波银行的存贷业务实现高速增长。

其中，存款总额20764.14亿元，较上年末增长13.07%；贷款和垫款总额16732.13亿元，较上年末增长13.36%。 

拉长周期来看，2024年宁波银行的存贷款业务就已经实现了高速增长。按照人民银行的统计口径，截至2024年末，公司各项存款20593.50亿元，同比增长18.68%；各项贷款15216.52亿元，同比增长17.87%。 

就存款方面，宁波银行在交易所互动平台表示，下阶段将持续扩大金融服务的覆盖面,借助“专业+科技”的有力支撑，强化核心客户引入和高质量存款归集,保持基础负债可持续增长；按照目前的情况，2025年的贷款增速大体与2024年增速相当。 

在贷款高速增长的情形下，宁波银行的不良率依然保持了稳定，上半年为0.76%，与上年持平。拨备覆盖率较一季度环比回升3.62个百分点至374%。马祥云表示，这是宁波银行资产质量指标出现拐点的信号，自2022年一季度起连续13个季度下降以来首次回升，并预计该行零售风险压力改善。 

马鲲鹏预计，在资产质量保持稳定的情况下，2025年宁波银行营收、利润有望保持大个位数增长。 

齐鲁银行成“稀缺性”扩张标的

青岛银行净息差企稳反弹

山东三家A股上市银行中，有两家发布了业绩快报，分别是齐鲁银行和青岛银行。从总市值来看，这两家银行总市值占到山东银行业总市值的75%。 

从业绩增速来看，山东这两家银行业绩增速亮眼，归属上市公司股东净利润同比增速均达到两位数。其中，齐鲁银行今年上半年实现营业收入67.82亿元，同比增长5.76%，归属于上市公司股东的净利润27.34亿元，同比增长16.48%。青岛银行同期实现营业收入76.62亿元，同比增长7.50%，归属于母公司股东的净利润30.65亿元，同比增长16.05%。 

但相对其他银行来看，青岛银行的不良贷款率相对偏高，拨备覆盖率则相对偏低。数据显示，青岛银行上半年的不良贷款率为1.12%，拨备覆盖率为252.8%。不过就自身来看，青岛银行的资产质量也正在好转。上半年的不良贷款率较2024年底有所下降，同期拨备覆盖率则较去年底有所提升。 

图1：2022年以来的不良贷款率变化（%）

数据来源：wind

图2：2022年以来的拨备覆盖率变化（%）

数据来源：wind

同时这两家银行上半年净息差开始企稳甚至小幅反弹。齐鲁银行在上半年业绩快报中表示，上半年该行“净息差企稳回升”，利息净收入49.98亿元，同比增长13.57%。 

2024年齐鲁银行的利息净收入同比小幅增长1.73%至90.31亿元，占营业收入比重为72.27%，低于贷款规模同比4.29%的增长，净息差为1.51%，同比下滑 0.23 个百分点。 

马祥云将齐鲁银行称为“当前稀缺的仍在扩张异地分支机构的优质城商行，近年来分支机构加速扩张释放贷款增量。”2024年齐鲁银行新设菏泽、淄博两家分行。 

青岛银行则在2025年第一季度的净息差就实现了环比提升，达到（年化）1.77%，较2024年净息差提高0.04个百分点，同比持平。马祥云表示，青岛银行2023年以来息差走势显著强于行业，一季度净息差超预期回升，反映了资产负债结构优化效果，预计二季度净息差的绝对水平和相对变动趋势优于同业。

青岛银行也是2025年A股上市银行的股价上涨“亚军”，上涨了34.56%，仅次于浦发银行。 

常熟银行将拉开A股中报序幕

常熟银行是江苏九家上市银行中唯一一个发布了业绩快报的银行，也将是第一个发布半年业绩报的A股上市银行，8 月 8 日，常熟银行将拉开 A 股银行中报的序幕，接着将是江苏的江阴银行。 

江苏是A股上市银行最多的省份，按照上市个数计算，占到A股上市银行的20%出头。其中，3家城商行，6家农商行。常熟银行按市值在江苏农商行中排名第一，截至8月5日收盘，市值达到254亿元。 

业绩快报显示，常熟银行上半年实现营业收入60.62亿元，同比增长10.10%；归属于本行普通股股东的净利润19.69亿元，同比增长13.55%。营收和归母净利润均实现两位数增长。 

需要注意的是常熟银行上半年总资产4012.51亿元，较年初增长9.46%，迈上4000亿元新台阶。其中总贷款2514.71亿元，较年初增长4.40%。 

常熟银行定位“做小做散”，一季报显示，常熟银行1000万元及以下贷款1780.7亿元，占总贷款之比为71.33%。

此外，中报业绩快报显示，常熟银行的不良贷款率出现了小幅下跌，从去年同期的0.77%下滑至0.76%。拨备覆盖率依然保持在A股高位，达到489.53%。资产质量在农商行中持续领跑。 

（文中个股仅为举例分享，不作投资建议。文章仅代表作者个人观点，不代表本刊立场。）