工业硅系列：市场情绪较谨慎 期货震荡调整

【期现动态】工业硅期货主力2509合约昨日收8450元/吨，日内涨1.02%；多晶硅主力2509合约昨日收50040元/吨，日内涨1.28%。

现货方面，昨日SMM华东通氧553#硅在9100-9400元/吨，较前一日下跌200元/吨。昨日多晶硅现货报价持稳，N型多晶硅复投料4.5-4.9万元/吨。

【基本面】供给方面，SMM数据显示2025年7月份工业硅产量33.83万吨，环比增加3.23%； 7月多晶硅产量10.63万吨，环比增加5.25%。

需求方面，昨日有机硅报价持稳，对工业硅维持刚需采购。铝合金厂家刚需采购，对需求拉动有限。多晶硅价格近期上调，厂家利润修复，后续增产预期较强。

库存方面，7月31日当周，工业硅社会库存录得54万吨，较前一周增加0.5万吨。截止7月31日当周，多晶硅库存录得 22.9万吨，较前一周减少1.4万吨。

【观点及操作策略】丰水期西南开工上行供应增加，下游需求不佳对工业硅价格持续构成压力，但“反内卷”政策及成本支撑下不宜过度看空，下方支撑参考8000元/吨，短期宏观情绪多变期货震荡调整，日内短线谨慎参与。多晶硅企业基于“反内卷”现货端持续挺价，警惕下游终端消费负反馈，短期期货高位震荡，日内短线参与，关注下游签单情况。

（交子期货 谭江 期货交易咨询资格证号Z0016990）