正丹股份上半年盈利同比增长1.2倍 产品价格提升驱动业绩

7月31日晚，正丹股份(300641)披露半年报，2025年上半年实现营业收入14.29亿元，同比增长3.37%；实现净利润6.3亿元，同比增长120.35%。拟向全体股东每10股派发现金红利3元（含税）。

公司主要从事高端环保新材料和特种精细化学品的研发、生产和销售。主要产品包括偏苯三酸酐（TMA）、偏苯三酸三辛酯（TOTM）、乙烯基甲苯（VT）、均四甲苯等。其中酸酐及酯类产品贡献了主要收入。

据公告，今年上半年，正丹股份酸酐及酯类产品销售收入12.63亿元，同比增长24.34%，毛利率58.38%，同比增长23.46%。而高沸点芳烃产品销售收入1.47亿元，同比下降57.97%。正丹股份表示，上半年酸酐及酯类产品销售均价较上年同期有一定增幅，同时公司减少了副产品高沸点芳烃溶剂的产销量。

据了解，2024年，由于美国TMA生产厂家宣布永久性关闭生产线，海外市场对中国TMA需求增长显著，产品价格大幅上升。今年上半年，TMA产品价格自高位逐步回落。

正丹股份分析指出，2024年以来，TMA产品供给紧张，市场需求旺盛，产品销售价格快速上涨，报告期内，TMA产品价格自高位逐步回落。在预期产品短期供不应求的基础上，同行业企业或其他潜在竞争者有意进行产能扩张或新建产能，加剧行业竞争。

该公司进一步指出，TMA产品产能提升速度过快，或出现其他产品能够对TMA进行大规模替代而影响下游需求，则可能出现偏苯三酸酐产品供求关系失衡，进而可能导致产品价格下跌，对公司经营业绩产生不利影响。

针对上述风险，正丹股份表示，将持续加大研发投入，通过不断优化生产工艺降低生产成本，推出新产品，制定相应的市场策略，以维护和巩固公司在行业内的竞争优势和市场地位，从而降低产品价格下跌的风险。

正丹股份表示，目前公司围绕芳烃产业链为公司带来了良好的经济效益。该公司向产业链上游延伸可以拓宽原材料品种和供应渠道，从而使其在实际生产经营过程中可根据多种原材料市场价格走势灵活选择，提高原料采购体系灵活度，并且拓宽供应商选择面，增强议价能力，降低采购价格，从而有效降低生产成本。同时，向产业链下游延伸有利于开发更多有竞争力的产品，提升公司的盈利能力。

此外，围绕产业链布局，多品种原料采购能够有效控制原材料价格波动的影响，多产品布局也能够有效降低产品价格波动的影响。

正丹股份表示，将一如既往地围绕产业链深耕细作，加大技术投资力度，开发偏苯三酸三甘油酯、对甲乙苯、对甲基苯乙烯、均三甲苯、均苯三甲酸、DVB 等一系列精细化工产品，从而进一步增强企业的产品盈利能力和综合竞争实力。

2024年，正丹股份因年内股价收获近10倍涨幅备受资本市场关注，今年上半年，该公司股价继续维持高位，截至8月1日午间休市，正丹股份年内涨幅约10%，最新股价报收24.09元/股，总市值128亿元。