有红利主题基金二季度大幅减仓银行股

随着银行板块的持续飙升，有红利主题基金二季度前10大重仓股已经没有银行股了。

中欧红利精选此前重仓金融股，一季度末，中欧红利精选前十大重仓股为：华夏银行、申能股份、江阴银行、沪农商行、广州发展、厦门银行、宇通客车、永新股份、农业银行、贵阳银行。

该基金经理在一季报中表示，重点关注尤其是发达地区的城商行，发达地区的城商行在绝对股息以及未来股息延续性上有显著的优势，特别是对于其他偏周期属性的红利个股。

到了二季度，原先重仓的银行股已经退出前10大重仓股行列，重仓股变成了美的集团、京能电力等公司，所涉及的行业已经从金融转向制造业和公共事业。

具体来看，截至二季度末，该基金前十大重仓股为：郑煤机、中谷物流、天地科技、首创环保、欧普照明、上峰水泥、华特达因、鄂尔多斯、美的集团、京能电力。

对于前10大重仓出现大调仓，大幅减少银行转向制造业等领域，基金经理在二季报中表示：

“上个季度，我们强调我们更关注市场化红利方向，轻工、家电等消费品，细分化工龙头等弱周期品，区别于传统的分红股票，市值可能更小、更细分的市场，但市场竞争地位不亚于大市值的龙头行业，公司未来分红的持续性或是能得到保障的。

我们在2季度新增了不少市场化红利，一方面是传统红利，特别是银行股价涨幅过大，股息率吸引力在下降，替换了不少涨幅过大的股票；另外一方面，年报分红的公布，很多市场化红利的股票分红可观，股息率持续上升。从股价表现上看，这部分股票在银行股大涨的背景下，也没落后，我们相对基准还是有超额的。中国的红利投资才开始，但寻找的难度比之前大了不少，当然超额空间也更大了，我们会持续迭代，增强我们的分红预测能力。我们希望我们的超额的来源是我们持仓的分红率更高。

展望未来，红利策略依然是底座型的策略，特别是与景气策略能形成非常好的互补关系，在特定的月份可进行一些轮动增强收益，比如5月红利强、景气弱，6月景气强、红利弱等等。

作为单独策略来说，红利策略在海外被称为“安全垫策略”或者carry策略，他的安全垫的基础来源于股息回报，因此也被认为是市场下限最高的策略，年化收益很容易测算出来，因此不管是红利表现好还是不好，大家应该更加客观，涨得太多是不合理的——因为红利上限不高，跌了比较多也不合理——因为下限很高。我们在红利做决策也是相对容易的，上下沿比较确定，跌多了买起来没压力，涨多了卖起来也没太多压力。”