和讯投顾朱和旺：美国将降息3%？A股能上4000点吗？

今天是7月16号星期三。大家可以注意到，今天A股是第五个交易日站上了3500点。为什么要强调这5个交易日呢？各位可以看到，去年A股也有三次达到了3500点左右，但都只是“一日游”。在这些时间点，大家可以看到是一个大阴线，这里也是一个大阴线，这里同样是一个大阴线。三次到达3500点左右的时候，都没有来得及任何震荡，没有来得及任何争斗，就直接走下行了。然而在今天的走势中，我们可以看到，今年这是第5天站在3500点之上，而且上下引线非常密集。在这个位置，每天都是冲高回落、冲高回落。为什么呢？因为资金在博弈，而且博弈得非常充分。越是上影线多、下影线多，我在直播的时候也跟大家讲过，只要看到上下影线非常密集，就告诉你资金在这个位置博弈得非常充分。如果真的站上了某一个点位，资金充分博弈之后，站上了某一个点位，那他就真的是站稳了。

有很多人讲，单从技术上来讲，现在的这种情况，无论你是从60分钟的MACD还是从日线的MACD来看，其实走势都不太好。它们都告诉你，指向是要往下回调的。但我必须跟各位讲，绝大多数人对当前行情背后的驱动逻辑是不了解的。我讲这话可能有点大，但请大家跟我仔细了解一下这件事。

首先，为什么我说这一次3500点依然不是最高点，甚至3500点后面还有很长的路要走。我讲三点理由。

第一，每一个经济体都有它的资金蓄水池，必须要有资金蓄水池。如果没有一个资金蓄水池，那么通货膨胀或者消费的压力肯定比较大。所以，各个国家都有它的资金蓄水池。美国一开始是以地产作为蓄水池，金融危机之后，它就开始转向变成股市作为金融资金的蓄水池。那么，我们现在的情况如何呢？大家可以看看，我们的楼市能够充当资金蓄水池吗？6月份公开数据显示，一线城市中，北京和上海新房和二手房略涨，深圳和广州新房后，二手房全部是跌的。其他二线城市的情况大家可以去查数据，基本上都是调整，无论是新房还是二手房，大部分都是调整。也就是说，到目前为止，地产充当不了资金的蓄水池，资金也不会大量往地产方向走。但是，我们的利率到目前为止还在继续下降。大家可以看看，几大行的利率，三年期的利率已经跌破了1.5%。也就是说，钱要出来，出来之后往哪里走？往葱上走、往蒜上走、往粮食上走、往农产品上走，这都不可能。所以，它必须要解决一个资金蓄水池的问题。而最好的资金蓄水池在哪里呢？很显然，股市就是这样一个东西。从大逻辑上来讲，股市是最好的资金蓄水池。而且，如果股市拉起来，对信心、对消费、对各方面来讲都是有好处的。我认为，这一点依然是9月24号那一波行情的延续，这一波行情逻辑的延续。所以在这个位置，我依然认为这个逻辑没有变。从去年的9月24日到现在为止，到今天，虽然你看到这个地方总是乱七八糟的，但我依然告诉各位，逻辑没有变。

第二，各位可以看到，美国快降息了。今天懂王催促着美联储说，你赶快给我降息3%，年底连降息的幅度都跟你说好了，降3%。他认为美国的利率整体应该低于1%。如果美国的利率低于1%，大家想一想，钱是流出美国还是流进美国？很显然，钱大概率会流出美国，特别是在美国银行体系的钱。因为我们知道，去年和前年美元利息很高的时候，很多人去存在美国的银行里面，拿他的高利息5%、6%。如果它的利率真的降到了1%，这个钱大概率是要往外走的。那么，往哪里走呢？钱会往哪里走？它可以往美股里走，同样也会往整个全球相对低估值、相对成长还比较快的经济体走。而我们当前如果论GDP，我们中报出来的GDP是5.3%，这个GDP还可以。如果论经济增长的幅度、科技追赶的幅度，就目前来看，全世界没有一个能跟中国比的。所以，我们可以通过这一点看到，美国如果降息，钱一定会外溢，银行体系的钱一定会外溢，就会流到各个地方的股市。所以，大家可以看到美国现在大而美的法案，他搞的是债务的降息，就是债务的大量去发债，现在又催促银行再去降息。大家想想，这一个债务的宽松，一个货币体系的宽松，全球的资本市场接下来都不缺钱。这是一个大逻辑。各位可以看到，在美国财政货币双宽松的时候，全球的股市是怎么走的？大家可以仔细去研究一下。所以在这种情况下，市场是不缺钱的，不纠结了。

第三，再跟各位讲讲科技的情况。大家可以看看，最近英伟达又说可以把H20的芯片在中国卖了。为什么会突然又可以卖这个芯片了呢？美国人解释说，原来是中国已经搞出了这种芯片。不仅搞出了芯片，大家可以看到，最近的创新药也有不断的大消息爆出来，机器人我们现在跟美国基本上持平，大模型，我们现在的disco跟美国各个大模型相比没有任何问题。航空发动机、芯片、光刻机，基本上来讲，美国当年对科技的遏制，在我们这里已经没有任何意义了。在这种情况下，它十有八九会把科技这个口子给你打开。如果一旦打开，各位想一想，在这种情况下，科技的发展速度会非常快。所以，大家可以看看，有很多人说你这个是不是意淫？他凭什么会打开？大家看看英伟达的H20这件事就知道了。当你搞出来的时候，它一定会涨，一定会打开。而且，大家可以看看最近的稳定币。以前我们认为稳定币在香港高，现在上海这个地方也同样高。所以，稳定币这个地方中美之间也可能会有一个比较大的竞争。在这种情况下，我们可以综合整个市场的逻辑：第一，我们需要一个蓄水池；第二，美国目前为止已经开始快降息了，它走的是财政货币双宽松的政策，全球都不缺钱；第三，我们科技追赶，创新药、大模型、航空发动机、芯片，目前为止基本上都跟美国逐步在追平，而且我们的经济发展速度是5.3%，而且大资金，无论是险资、汇金还是亚麻，都告诉你市场要稳定。在综合整个这样一个消息背景、这样一个逻辑下，各位认为这个行业会跌下来吗？所以，我不认为当前的行情在这个位置有多大的问题。3500点在这个位置能够站上达到5天之久，3500点这个位置一定是被确认的。即使将来在这个位置可能还要震荡，还要做修复，但3500点依然不是今年的终点。为什么？因为这背后的逻辑跟历史以往任何一次都不一样，大家仔细体会一下。在这种情况下，我们是加还是减？大家心里应该是一目了然的。

对于一些现在的交易逻辑，无论是做中长期的，业绩增长的方向，像整个PCB产业链给美国数据中心做配套的硬件企业，现在中报开出来都是增长百分之几百的这种逻辑，大家可以看看，这个方向资金最近是非常多的。另外，像成长性的方向，有可能像机器人方向，最近有几个机器人中标了，像智源、像语数等等，它们都可能会走向二级市场。也就是说，这些成长性企业也会以飞速的速度在往前成长。所以，从大逻辑上来讲，市场的资金是有地方可以投的。如果你想弄高分红的方向，最近高分红的方向大家可以看看，依然是有5%、3%、5%的，依然有几十个这样的公司，资金也是有处可去的。所以，综合这几点来看，整个市场3500点确认突破，逻辑是没有任何问题的。甚至3500点不是今年的底部，在这个位置震荡得越久，确认得越久，后市走得可能会越安全，越长久。所以在这种情况下，各位有两种方式：一种是去博弈市场当中最新的概念和题材，像稳定币这种东西，你看它涨了很久了；另外一种方式是追逐那种高速增长的业绩增长类的公司。这两种方式在市场当中目前为止走势都非常好。