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银行板块持续上涨带动红利指数的表现，恒生港股通高股息低波动指数近一月上涨3.86%，截至上周五（7月11日），南向资金单月净流入银行股占比达9.4%高居行业榜首。背后推力明确——工商银行、招商银行等11家A+H银行集中分红，叠加7月11日险资长投新规落地催生增量资金预期。在此窗口期，易方达恒生港股通高股息低波ETF联接基金（A/C：021457/021458）具备动态成分优化、分红机制提供持续现金流以及超低费率结构等优势，以近6月22.56%收益、年内两次分红兑现，显著跑赢沪深300指数（5.16%）。在指数投资领域，易方达基金管理公司经验已超21年，且资产管理总规模处于行业前列，产品线齐全，后续将为产品运行保驾护航。（数据来源：Wind，截至于2025年7月14日）

当前市场对港股红利资产的追捧，源于政策、资金、估值的深度契合。银行股进入年度分红高峰，险资响应新规加速布局高股息标的。资金南下势头凶猛，截至7月11日，南向资金近一月净流入银行板块占成交额9.4%，煤炭、交通运输等“现金奶牛”行业同步获抢筹。

港股红利资产估值呈现罕见吸引力，恒生港股通高股息低波动指数市盈率仅7.2倍，市净率0.61破净，股息率高达5.70%，远超国债收益率。（数据来源：Wind，截至于2025年7月14日）

作为险资增配红利的直接载体，易方达恒生港股通高股息低波ETF联接基金紧密跟踪恒生港股通高股息低波动指数。该指数聚焦港股市场中分红高、波动低的优质标的，最新股息率达5.70%，在当前低利率环境下具有显著的投资吸引力。该基金采用高股息+低波动双因子筛选机制，通过高股息筑牢收益底仓，低波动管控回撤风险，同时具备动态成分优化、分红机制提供持续现金流以及超低费率结构等三重增强策略，管理费仅为0.15%，托管费为0.05%，综合成本处于行业最低水平。此外，受益于央企市值管理政策的强化，该基金分红稳定性较高，适合在当前复杂的市场环境下进行长期配置。（数据来源：Wind，截至于2025年7月14日）

总之，在当前市场环境下，红利资产的配置价值依然显著。尽管银行股的估值有所修复，但其股息率仍处于较高水平，且红利指数中其他成分股的表现也为整体指数提供了支撑。随着险资持续增配及港股估值修复，易方达恒生港股通高股息低波ETF联接基金双因子策略有望持续捕获股息收益与波动控制双重优势，适合寻求权益与债券间平衡配置、需现金流补充长期持有、无证券账户场外布局港股红利的投资者。

本文来源：财经报道网