【券商聚焦】中泰国际策略周报：内外政策交织窗口，港股蓄势待攻

金吾财讯 | 中泰国际发布策略周报，港股大盘高台盘整多时，恒生指数在6月以来三次上试24,500点而后均回落，但港股整体的短、中、长线市宽均有所改善，板块轮动迹象明显，本周的走势较为关键。基本面来看，中国6月物价温和修复，核心CPI同比升至一年多来最高，“抢出/转口”效应继续支撑出口增长，“反内卷”政策预期提振黑色商品价格，有望助力PPI逐渐止跌。特朗普新“对等关税”落地，中美或逐步进入实质性谈判，短期或围绕“技术换资源”、转出口贸易规则等核心矛盾继续展开拉锯。本周中国也将迎来二季度GDP以及6月社零等重要经济数据，叠加7月适逢重要会议窗口，预计内外政策事件密集交织下，港股或继续维持大盘高位震荡、板块轮动。当前市场结构稳健、长线资金面改善背景下，无需主动大幅减仓。操作上坚守高股息（电讯/公用事业/金融）防御底仓，静候内外政策催化下的风格切换机遇，关注AI算力、半导体设备及生物医药等成长方向的逢低布局点。