美克家居副总经理顾少军离职！分管业务经营承压、2024年薪酬降五成

2024年年报显示，美克家居国内直营收入约15.89亿元，同比下降25.74%；加盟收入约1.66亿元，同比下降34.36%。尽管A.R.T.系列门店数量继续增加，但加盟端收入下滑、资源分散及价格竞争，导致多品牌矩阵未能形成协同效应，反而压缩了整体利润空间。

美克国际家居用品股份有限公司（600337.SH，以下简称“美克家居”）7月12日公告，公司高管发生重要变动，副总经理顾少军因个人原因辞去职务，同时聘任谭鲁刚、许海、张莉三位为新任副总经理。这一变动不仅标志着公司管理架构的调整，更折射出美克家居近年来在业绩、战略和供应链方面面临的多重挑战。

图片来源：美克家居公告

顾少军作为美克家居的资深高管，在公司任职超过10年，曾参与天津制造基地等多个重大项目。然而美克家居近年来业绩持续下滑，公司营收连续3年同比下降，归母净利润连续5年同比下降，顾少军个人的年薪也从最高时的83.10万降至2024年的36.80万元，降幅55.72%。

多品牌矩阵与全渠道布局的发展问题

资料显示，顾少军，2012年至2014年11月任美克家居家具制造事业部总经理，2014年11月起担任公司副总经理，在此岗位任职已超过10年，是美克家居的资深高管。

注：以上人物系顾少军

近来年，美克家居的供应链布局经历了重要变革，公司收购了美国Rowe和越南M.U.S.T.等公司，强化了全球供应链能力。Rowe公司凭借高端定制与优质服务树立行业标杆，在美国设计师渠道销售表现突出，2022年增长44%，2023年增长35%，为美克家居的国际批发业务提供了有力支撑。

在顾少军的任职期间，美克家居实施了一系列战略调整，包括多品牌矩阵和全渠道布局等，然而这些战略在执行过程中却遇到了不少挑战。

多品牌矩阵呈现分化效应，美克家居采取了“高端+大众”的多品牌战略，除了美克美家，旗下还拥有恣在家、Rehome、A.R.T.等多个品牌，覆盖不同消费层级和市场，例如A.R.T.以其充满新意的设计和强大的供应能力吸引了众多国际客户。2023年，美克美家以322.36亿元的品牌价值再次入选《中国500最具价值品牌》榜单，位列第320名。

然而，2024年年报显示，美克家居国内直营收入约15.89亿元，同比下降25.74%；加盟收入约1.66亿元，同比下降34.36%。尽管A.R.T.系列门店数量继续增加，但加盟端收入下滑、资源分散及价格竞争，导致多品牌矩阵未能形成协同效应，反而压缩了整体利润空间。

图片来源：美克家居2024年报

美克家居积极推动线上线下全渠道融合，虽然此前数字化营销曾带动饰品、床品等线上单品高速增长，但线上增量未能抵消线下需求下滑及整体毛利压缩的影响，全渠道融合仍处于“增量不增利”阶段。

国际批发业务方面，2023年收入17.49亿元，同比下滑11.42%，2024年再度下滑8.44%至16.01亿元，2025年一季度也比上年同期减少4.15%。受全球供应链重构、关税及竞争加剧影响，近年国际业务毛利率持续承压，只能维持在23%左右的水平，显著低于国内毛利率水平。国内毛利率在2021年达到峰值59.63%，之后一路下滑，2024年为43.10%。整体来看，美克家居的毛利率从2022年的42.21%下滑至2024年的33.92%，下降了8.29个百分点。

数据来源：同花顺iFind

业绩下滑与成本的双重压力

美克家居的整体财务表现也是评价顾少军任职期间贡献与不足的关键指标之一，从2022年至2025年一季度的财务数据来看，公司面临业绩下滑和成本失控问题。

2022年至2024年，美克家居的营收从44.96亿元下滑至33.95亿元，降幅达24.49%。同时归母净利润从亏损2.89亿元扩大至亏损8.64亿元，降幅高达198.96%。2025年一季度，公司虽实现盈利1.05亿元，但营收仍同比下降11.66%，仅为7.26亿元。

数据来源：同花顺iFind

这一业绩下滑趋势或与顾少军分管的制造与供应链业务高度相关，工厂的高投入未能转化为效率提升，反而导致成本高企。近三年间，营收下滑24.49%的同时，营业成本仅从25.98亿元下降至22.43亿元，减少了13.66%。业务收缩的同时，营业成本的变化率小于营业收入的变化率，导致公司毛利率降低，进而拖累净利水平。

运营能力方面，美克家居2024年的存货周转率为1.12，远低于成品家具行业（申万行业分类三级，下同）的中位值4.33，表明公司库存管理欠佳；总资产周转率仅有0.39，也只有行业中位值0.76大约一半的水平。相较之下，顾家家居、匠心家具、慕思股份等行业竞争对手的运营效率明显较高。

图片来源：同花顺iFind

在公司业绩下滑的背景下，美克家居的高管薪酬普遍下调。顾少军的薪酬下滑较为明显，财报显示其2018年的报酬83.10万元为近年最高点，之后逐年下降，近2023年为持平，到2024年报酬为36.80万元，累计降幅55.72%，是高管中降幅最大的成员之一。

数据来源：同花顺iFind

顾少军离职的公开原因是“个人原因”，但这一决定背后反映了个人选择与公司发展问题的交织。他的离职与三位新任副总经理的上任，标志着美克家居管理架构的重要调整。

高管更替只是美克家居转型的起点，而非终点。公司需在供应链优化、品牌战略调整与数字化转型等方面取得实质性进展，才能扭转业绩下滑趋势。长期来看，战略方向的调整与转型仍需观察。

作者 | 魏思

编辑 | 吴雪

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