流金科技（834021）披露对北交所2024年年报问询函的回复：近三年公司综合毛利率呈现增长趋势

7月2日，流金科技（834021）披露对北交所2024年年报问询函的回复，其中，公司被要求结合市场需求、产品和收入结构等情况，说明收入连续三年下降、综合毛利率却持续增长的原因及合理性。

在问询中，北交所指出，2024年，公司营业收入 6.45 亿元，同比下降 15.18%，营业成本 5.08 亿 元，同比下降 18.46%，归属于上市公司股东的净利润-2408.97 万元，同比下降 219.19%；综合毛利率为 21.28%，上期为 18.11%，2022 年度为 16.87%。对此，北交所要求企业结合市场需求、产品和收入结构等情况，说明收入连续三年下降、综合毛利率却持续增长的原因及合理性。

在回复中，流金科技表示，2022 年至 2024 年公司收入由 80,214.48 万元下降至 64,505.86 万元，近三年收入呈现下降趋势，其中微波器件、摄传编播解决方案产品呈增长趋势，电视频道覆盖业务、视频购物及商品销售业务、电视节目营销服务业务收入下降较多。

电视频道覆盖服务业务中卫视及卡通频道客户收入 2023 年有所增加、2024 年下降较多，当前传媒行业正经历深刻变革，传统有线电视行业受流媒体平台冲击，观众收视习惯向短视频、网络视频平台转移，本期黑龙江卫视、北京卫视、 江西卫视等重点客户压缩频道落地支出预算、减少了与公司合作的规模，使得卫视及卡通频道收入在 2024 年下降较多；购物频道客户呈逐年下降趋势主要是由于购物频道受直播电商、社交电商冲击，消费者更倾向于互动性强、场景丰富的电商购物模式，市场需求分流明显，购物频道客户逐年减少了落地覆盖的区域，导致购物频道客户业务收入逐年下降。

受政策影响，电视节目营销业务收入 2022 年至 2024 年由 2715.19 万元降至 0 万元，电视台客户对该业务预算支出逐渐减少，使得本期无该业务收入。视频购物及商品销售业务 2022 年至 2024 年收入由 20,497.22 万元下降至 12,180.48 万元，主要是受苹果 3C 产品业务收入下降较多影响。

2022 年至 2024 年综合毛利率由 16.87%增长至 21.28%，近三年公司综合毛利率呈现增长趋势。按业务类型分，电视频道综合运营毛利率呈逐年增长趋势，主要是由于公司第一大业务类型电视频道覆盖业务收入占比高、毛利率逐年增加。 业务按客户类型分为卫视及卡通频道、购物频道，购物频道客户主要以固定费用、 分成或固定费用加分成的合作模式结算，2022 年受全国公共卫生事件影响，物流不畅，购物频道销量下降导致公司取得的分成结算收入减少、部分落地覆盖区域出现亏损使得 2022 年毛利率较低；2024 年毛利率有所增加主要是对于公司因在家家购物、风尚购物等渠道受到的损失或潜在损失，在与各地有线电视网络谈判中，要求其在其他合同中采取多降价或免费频点传输、延长其他频道传输期限等策略。公司内部对于电视频道覆盖在覆盖方案设计、合同谈判、资金收付按照单个大项目进行单独管理，如因广东卫视全国落地覆盖 2024 年度项目中，收入合同 7,853 万元，因广东卫视财政拨款减少其无法按约定付款，公司预期在面对有线电视网络供应商付款时也存在一定压力，因此公司在与各地区有线电视网络公司业务谈判时采取延迟付款、暂停付款的策略，如对方想提前收款则需要对方在合同金额做让步做一定幅度降价。因重点客户回款周期延长，在项目承接时均采取了上述策略。另一方面对于项目利润低、收付款账期长的业务，采取减少或终止项目承接的策略。公司不断优化落地覆盖区域、控制覆盖业务成本，2024 年毛利率有所增加。

此外，视频购物及商品销售毛利率低于公司综合毛利率、微波器件业务除 2022 年因处于开拓业务起步期毛利率较低外，其他年度、其他业务类型的毛利率均高于公司综合毛利率。按收入结构分，视频购物及商品销售的收入占比从 2022 年的 25.55%减少至 2024 年的 18.88%，其他业务类型收入占比逐渐增加。

公司不断优化产品结构，在稳固核心业务布局基础上不断转向技术驱动的高毛利业务领域，微波器件、摄传编播解决方案产品、版权运营等高毛利业务比重逐渐提高，低毛利率业务视频购物及商品销售比重减少，共同推动综合毛利率由 16.87%增长至 21.28%。

同壁财经了解到，公司作为电视频道综合运营服务商，主要利用广播电视网、电信网及互联网(即“三网”)为电视内容供应商，如电视台、电视剧版权方、电视节目制作方、电视广告投放方等提供频道覆盖、内容运营、 营销传播及技术支持于一体的综合服务。