机构：重卡行业将迎来多重利好

据第一商用车网消息，2025年6月份，我国重卡市场共计销售9.2万辆左右（批发口径，包含出口和新能源），环比今年5月小幅上涨4%，比上年同期上涨约29%。

方正证券认为，重卡行业将迎来多重利好共振。政策层面，随着各地报废更新政策逐步落地，三季度国内需求有望进入景气周期，叠加渠道库存加速去化，批发端增速弹性将进一步增强。出口方面，南美、中东等市场产品结构升级将持续贡献盈利弹性。虽然短期天然气重卡需求受油气价差波动影响，但其中长途运输的经济性优势依然显著，待北方地区政策细则加速落地后天然气重卡市场仍具较大反弹空间。

国泰海通证券认为，重卡行业已经进入存量时代，在目前重卡行业景气度的低位，以旧换新对国内销量将有明显拉动作用。新能源重卡表现亮眼，天然气重卡有提升空间。新能源重卡的热销主要是由于产品成本不断下降，以及以旧换新的相对更大力度；天然气重卡短期受制于气柴油价格比，但由于2025年天然气重卡是首次受益于以旧换新，后续销量仍有明显回升空间。