稳增长政策发力显效 制造业PMI连续两个月回升

中国网财经7月1日讯 在稳增长政策效应持续显现、外部环境回稳带动下，6月份制造业采购经理指数(PMI)继续回升。

国家统计局发布的数据显示，6月制造业PMI为49.7%，比上月上升0.2个百分点。在调查的21个行业中有11个位于扩张区间，比上月增加4个，制造业景气面有所扩大。

从分项指数看，产需指数均位于扩张区间。其中，6月新订单指数为50.2%，较上月上升0.4个百分点，在连续2个月运行在50%以下后回到扩张区间。另外，制造业出口也在逐步恢复，新出口订单指数连续2个月上升。

中国物流信息中心分析师文韬分析表示：“6月份，随着中美经贸关系阶段性缓和，外部干扰因素影响减弱，我国制造业回归正常运行轨道，经济内生动力稳定释放，市场需求整体止降回升。”

东方金诚首席宏观分析师王青认为，稳增长政策发力是6月制造业PMI指数延续回升，特别是新订单指数重返扩张区间的主要原因。

他表示，4月25日中央政治局会议要求“加强超常规逆周期调节”“加紧实施更加积极有为的宏观政策”。其中，5月以旧换新对商品消费拉动作用超出市场预期，这一势头或会在6月延续。另外，5月7日央行等部门推出一揽子金融政策措施，当月新增社融连续第六个月保持同比多增，宽信用对宏观经济的支撑作用也在持续显现。

市场需求的扩张对制造业生产形成较强拉动作用。数据显示，6月生产指数为51.0%，比上月上升0.3个百分点。在产需回升的带动下，企业采购意愿也在增强，采购量指数为50.2%，比上月上升2.6个百分点。

从行业看，三大重点行业继续扩张。装备制造业、高技术制造业和消费品行业PMI分别为51.4%、50.9%和50.4%，均连续两个月位于扩张区间。

王青表示，高技术制造业PMI指数继续处于扩张状态，这表明在市场需求旺盛、政策支持较强的双重带动下，当前高技术制造业不仅增速领先，而且具有很强的抗冲击能力。

民生银行首席经济学家温彬提到，消费品行业PMI连续两个月回升后达到年内最高水平，显示终端消费需求持续改善。

“综合来看，2025年二季度，受到美国关税政策变化的影响，制造业运行短期有所波动，但我国经济展现出了较强的韧性，在短期放缓后迅速回稳，内生动力持续发力，企业生产稳健运行，5、6月制造业PMI连续2个月回升。”文韬说。

展望后续走势，王青预计，7月制造业PMI指数有望保持在49.7%左右。“考虑到近三个月制造业PMI指数持续处于收缩区间，意味着尽管二季度面临外部环境波动的冲击，宏观经济表现出较强韧性，但当前稳定增长政策还不能松劲。”

中国物流与采购联合会特约分析师张立群建议，要坚持不懈持续加大扩内需各项政策力度，特别要显著加强政府公共产品投资力度，扩大投资规模，有效有力带动制造业企业订单显著增加，带动制造业生产投资持续活跃。(作者：张紫祎)