瑞银：仓储自动化投资浪潮蓄势待发 康耐视(CGNX.US)有望成大赢家

智通财经APP获悉，瑞银实证所(UBS Evidence Lab)的最新调查数据显示，受技术进步和劳动力成本上升的推动，全球仓储自动化支出有望加速增长。调查结果表明，自动化设备供应商将迎来重大机遇，机器视觉公司康耐视(CGNX.US)将成为主要受益者。

瑞银开展的第六次全球仓储自动化业务调查涵盖了北美、欧洲和亚太地区的130位决策者。调查结果显示，近三分之二的受访者计划在未来一年增加仓储和配送中心的自动化资本支出，平均预算增幅为5%。零售商和电子商务公司在短期支出意愿方面处于领先地位，但批发商和制造商对未来三年的前景似乎更加乐观。

瑞银分析师Damian Karas表示，仓储自动化领域仍呈现出结构性增长态势，目前市场尚未达到饱和状态，并且他预计到本十年末将出现大规模的自动化投资浪潮。

机器视觉需求加速增长

调查显示，先进机器视觉技术发展势头强劲，这种技术对于物流环境中的条形码读取、质量检测和物品识别等自动化操作至关重要。超过半数(56%)的受访者预计在明年会增加对机器视觉工具的投入，这一比例较之前的调查结果有所上升。

尽管有62%的受访者已经采用了某种基于图像的条形码扫描方式，但仅有36%的仓储空间采用了先进的机器视觉技术，这表明仍有很大的拓展空间。

机器视觉领域的领军企业康耐视被评为未来部署的首选供应商。Datalogic和斑马技术(ZBRA.US)依然是应用最为广泛的机器视觉和条形码扫描供应商，斑马技术在移动机器人领域的品牌地位也依然稳固。

移动机器人得到广泛应用

移动机器人，尤其是自主移动机器人(AMR)，正迅速得到普及，因为企业正在寻求灵活的自动化解决方案以避免高昂的固定基础设施成本。高达91%的受访者表示已经使用或计划使用移动机器人，这一比例较前几轮调查显著提升。

在AMR供应商中，霍尼韦尔(HON.US)旗下Intelligrated业务在客户考虑度方面名列前茅，斑马技术旗下Fetch Robotics则处于中等水平。欧洲的自动化企业继续在市场渗透率方面占据主导地位，不过Intelligrated地位的提升表明美国供应商的竞争力也在不断增强。

Karas表示，AMR的使用率不断上升得益于其灵活性，并补充说企业希望实现不需要固定在地板上的自动化。

哪些股票值得关注?

瑞银认为，这项调查总体上支持仓储自动化股票，尤其是康耐视，因为该公司在机器视觉供应商评估中处于领先地位。

斑马技术在条形码扫描和移动机器人领域均展现出强大的品牌实力，而Symbotic(SYM.US)则似乎面临困境，是潜在新供应商中表现最差的。霍尼韦尔的表现喜忧参半：该公司的使用率与之前的调查结果相比有所下滑，但未来客户对其自动化和AMR产品的需求有所提升。

Karas表示，虽然霍尼韦尔在仓储自动化领域看到了令人鼓舞的迹象，但这一业务板块在霍尼韦尔整体业务的占比仍相对较小。

霍尼韦尔今年宣布了一项重大重组计划，拟将自身拆分为三家独立的上市公司，分别专注于自动化、航空航天和先进材料领域。该计划预计将于2026年中期完成，旨在精简运营并强化各业务的战略重点。

自动化浪潮蓄势待发

尽管企业有增加投入的意愿，但瑞银表示，整个行业的自动化应用仍有限，这为未来发展留下了充足的空间。瑞银预计，到2030年，劳动力成本上升、人工智能优化和电子商务物流需求将继续推动投资。

调查还表明，人们对基于人工智能的仓储布局优化工具以及数字孪生技术的兴趣日益浓厚，而Intelligrated在评估这些先进解决方案的受访者中获得了良好的评价。

总体而言，瑞银对仓储自动化行业持积极看法，尤其看好康耐视和斑马技术等在机器视觉和移动机器人等高增长细分领域占据有利地位的公司。