一年多时间，四位副总裁离任，华润三九如何破局？

中国医药行业正从规模扩张向质量效益转型，从营销驱动向创新驱动转变，这一过程中，企业的管理团队稳定性、战略前瞻性和执行效率都将经受严峻考验

投资时间网、标点财经研究员 习羽

2025年6月24日，华润三九发布公告称，黄先锋因工作调整原因辞去公司副总裁职务，辞职后将继续在公司担任党委专职副书记。

公告显示，黄先锋的副总裁任期原定至公司第九届董事会届满，其辞职申请自送达董事会时生效，此次辞职不会影响公司的日常经营管理。

投资时间网、标点财经研究员注意到，这是继2024年郭霆、徐永前、王雁离职后，该公司一年多时间内第四位离任的副总裁级高管。

华润三九关于黄先锋的离任公告

资料来源：公司公告 

从业绩表现来看，华润三九2024年实现营业收入约276.17亿元，同比增长11.63%；归母净利润达33.68亿元，同比增长18.05%。其中，CHC健康消费品业务和处方药业务分别取得14.13%和15.04%的增长，显示出核心业务板块的持续发展动能。

进入2025年后，公司业绩出现明显波动。第一季度营收达68.54亿元，同比下降6.04%；归母净利润达12.7亿元，同比下降6.87%。短期来看，具体原因或在于2025年一季度，流感和呼吸道疾病发病率降低，直接导致感冒品类需求回落，这对以感冒药为核心产品的企业造成阶段性影响。

而从长期来看，医药公司的根本挑战或在于如何适应政策环境和市场格局的深刻变化。国家集采常态化推进、医保支付方式改革深化、零售终端整合加速等趋势，都在重塑行业竞争规则，企业需要在产品结构、营销模式、研发方向等方面做出系统性调整。

投资时间网、标点财经研究员注意到，2018年以来开展的八批国家组织药品集采，共纳入333种药品，平均降价超50%。以第八批集采为例，39种药品平均降价56%。2024年12月公布的第三批全国中成药集采拟中选结果显示，整体中选率为54%，部分品种价格出现断崖式下跌。

与此同时，零售终端市场增速明显放缓。根据米内网数据，2024年上半年中国实体药店零售规模同比下滑3.7%。另据中康科技药店通统计数据，2024年前三季度全国关闭药店数量达25114家，且分季度看关闭药店数呈递增状态，反映出医药流通环节正经历深度调整。

行业收紧之下，2024年A股医药板块出现了明显的高管离职潮。据同花顺iFinD数据统计，截至2024年9月末，医药生物行业高管离职人数为706人，位居各行业之首榜首。这一人才流动趋势不仅揭示了行业转型期的阵痛，也预示着企业战略调整的必然性。

华润三九亦难逃影响。尽管该公司在2024年实现了业绩的稳步增长，但昆药渠道调整带来的短期冲击、并购天士力所致的财务费用增加等因素，均在一定程度上挤压了其利润空间。进入2025年第一季度，公司短期借款骤增188.82%，高达24.71亿元，长期借款激增484%，达到10.39亿元，财务费用由负转正，商誉也同比增长50.53%至77.13亿元。

华润三九2025年第一季度主要财务指标变动情况（元）

资料来源：公司公告 

业绩承压背景下，华润三九于2025年5月连续启动资产优化动作：以162.15万元底价挂牌转让安国中药49.8967%股权，同时以1086万元转让九州通医药科技51%股权。

公开信息显示，两家标的企业均存在持续亏损状况，且与集团核心业务的协同效应较弱。通过剥离此类非核心资产，华润三九正将资源进一步聚焦于CHC健康消费品与处方药两大战略板块，着力提升整体资源配置效能。

从战略布局维度来看，华润三九计划通过强化CHC业务布局以缓冲政策波动影响，同时加速处方药业务的循证医学体系建设，构建“双轮驱动”的发展新格局。

行业人士指出，医药企业的转型升级是长期系统性工程，需在短期业绩压力与长期战略投入间寻求动态平衡。华润三九能否在高管层变动与行业变革的双重挑战下实现可持续增长，关键在于战略落地能力与组织应变能力的协同提升。在这一进程中，企业管理团队的稳定性、战略规划的前瞻性及执行效率均将面临严苛考验。

投时关键词：华润三九（000999.SZ）