观察：事件驱动类投资是“双刃剑” 盲目押注风险不可忽视

证券时报记者 胡华雄

近日原油期货价格剧烈波动，让一些习惯押注突发事件进行投资的投资者真真切切感受到了投资风险。

行情数据显示，6月24日上海国际能源交易中心原油期货主力合约暴跌9%，6月25日该合约进一步暴跌8.13%，国际市场上NYMEX原油期货主力合约也连续两个交易日暴跌。

上述惨烈跌势让一些原本押注原油期货继续上涨的投资者猝不及防。因期货交易一般为保证金交易，带有“杠杆”，一些做反了方向的投资者如果出现亏损，资金的实际亏损幅度较原油期货价格的调整幅度可能还要大。

在此之前的数个交易日，原油期货价格曾连续暴涨。催生这轮油价涨势的事件是以色列对伊朗多地发动大规模空袭，以伊紧张局势升级，各路看多原油期货价格的投资者纷纷进场。孰料在原油期货连涨数日之后，以伊局势骤然降温，使得看涨原油期货价格的逻辑瞬间反转。

这种现象在股票市场、期货市场等投资类型的市场广泛存在，不少投资者喜欢押注一些事件进行投资，比如战争，以及一些其他的突发“黑天鹅”事件。若押注成功，相关投资者确实能获得不错的短期收益，但这个过程往往伴随着巨大风险，因相关行为很像是在“拆盲盒”，或者说碰运气，最终结果的不确定性非常大，一旦事件的局势发生变化，甚至逆转，相关投资品种的价格就可能朝与预期完全相反的方向变化。

笔者认为，投资者进行事件驱动类的投资，只要不违反相关法律法规，均无可厚非，但至少需要在以下两方面做好准备。

一方面，需要保持对事件驱动类投资的敬畏之心，如果对相关投资品种不熟悉，对相关事件的来龙去脉不清楚，研究不透彻，就尽量不要进行事件驱动类投资，或尽量少参与。

另一方面，需要提前做好多方面的风险评估和相关预案，包括提前对各种情况进行推演，测算投资可能产生的最大损失，预先评估心理可承受的最大亏损幅度等。在此基础上，还需要评估目前资金状况和后续资金安排等。如果考虑后续补仓，还需要评估当前是否有足够的资金或后续现金流。