大行评级｜招银国际：首予绿茶集团“买入”评级 每店销售复苏表现优于同行

招银国际研究报告，首予绿茶集团目标价9.73港元，评级“买入”。得益于不错的性价比和独特的门店环境，绿茶集团的每店销售复苏表现优于同行，相较于2019财年，2023财年恢复率达94%，领先于海底捞的87%、肯德基的87%及九毛九的77%。该行也认为绿茶的外卖业务具有强大潜力，成为未来增长的驱动力。

该行预测绿茶2023至2026财年间销售额复合年均增长率为18%，调整后净利润复合年均增长率达25%，主要得益于绿茶进一步调整菜单；供应链改进(更直接及标准化的采购和使用中央厨房；小型门店的销售占比扩张；其他营运费用相对平稳带来的规模经济。该行亦预期绿茶2025财年上半年销售额增长20%以上，净利润增长30%以上。