AI算力需求激增驱动市场扩容，智算一体机龙头充分受益

随着DeepSeek等国产大模型的突破以及芯片技术发展，正加快AI从技术快速转向商业落地，带动算力基础设施市场增长。

近日，国信证券发布研报称大模型+智能体+智算一体机正成为驱动千行百业数智化转型的核心引擎。智算一体机因大模型而兴，成为众多企业高效低成本部署边缘算力的主要选择之一，也逐渐成为算力服务厂商争夺政企智算市场的焦点。

国信证券认为，联想万众AI一体机等智算一体机产品，硬件部分支持多厂商、多架构的CPU/GPU灵活选配，特别是对国产CPU/GPU的适配，软件部分则采用了自主设计的智算操作系统平台，而内置的大模型也以DeepSeek、Qwen3等为主，能够满足不同企业的实际部署需求。业内分析认为，随着技术进步，AI算力需求持续高涨，这对联想集团形成了长期利好，下半年AI仍是最佳配置板块，行业将进入较长时间的高景气度。

AI催化算力需求

生成式AI技术正以破竹之势驱动千行百业智能化变革，但其规模化落地却遭遇多重现实挑战——高昂的算力基建成本、大模型部署难，以及技术与业务场景的适配鸿沟让AI价值难以充分释放。

DeepSeek等大模型技术迭代正推动AI从单一工具朝着智能生态的方向发展。浦银国际认为性能飞速提升以及成本大幅下降，符合新兴技术行业发展初期的特性，从下半年展望来看，AI大模型行业仍然会见到通用AI大模型或底层AI大模型不断涌现，在性能和成本两个维度在持续推动行业进步。

生成式AI的蓬勃发展加速了智能算力的稀缺，成为推动ICT市场增长的主要因素，IDC最新预测结果显示，2025年中国智能算力规模将达到1,037.3 EFLOPS，并在2028年达到2,781.9 EFLOPS。IDC预测，2025年全球基础设施市场将增长18%，达到2650亿美元，其中AI服务器2025年市场规模将达到1472亿美元，2024年—2027年复合年增长率将达到18%。

随着AI算力需求的持续高涨，基于AI发展的智算中心的电力功耗将不断高增，使得行业节能减排的需求强烈，这进而带动了液冷技术的加快应用和液冷服务器市场的扩张，头部聚势驱动应用深化。IDC数据显示，中国液冷服务器市场在2024年继续保持快速增长，市场规模达到23.7亿美元，与2023年相比增长67.0%。其中，冷板式解决方案市场占有率进一步提高。IDC预计，2024—2029年，中国液冷服务器市场年复合增长率将达到46.8%，2029年市场规模将达到162亿美元。

中信等投研机构认为随着大规模应用落地，算力资源愈加重要，这无疑有助于让服务器维持在高景气度水平，从而助推联想等行业龙头公司的中长期业绩增长。

国信证券认为，DeepSeek、Qwen等开源模型的出现，通过技术普惠初步降低了大模型使用门槛，但企业仍需在本地化部署、异构算力调度及行业场景深化等维度寻求系统性解决方案——这正是AI一体机概念引发市场强烈共鸣的深层逻辑。大模型服务商不仅要做大模型，更要做汇聚各类模型的MaaS平台；智能体成“标配”，平台化加速数智化转型和创新。智算一体机因大模型而兴，成为众多企业高效低成本部署边缘算力的主要选择之一，也逐渐成为算力服务厂商争夺政企智算市场的焦点。

联想的算力布局

大模型的发展催化算力需求不断释放，算力基础设施厂商深度受益。联想集团在算力业务布局上颇具前瞻性，作为主要的市场参与者，利用其“计算基因”，正以领先的优势在AI浪潮中率先占得一席之地。联想近期宣布构建从个人到企业乃至到城市的超级智能体，而其中，构建企业超级智能体的核心根基在于算力支撑体系，即整体的AI基础设施。

联想提出的“混合式 AI”框架整合了公有大模型、企业私域大模型与个人大模型，通过“端-边-云-网-智”的协同架构，解决了传统AI部署中隐私保护、算力成本与实时性的痛点。例如，其万全异构智算平台通过液冷技术与智能算力调度，为企业提供绿色高效的AI训练与推理能力，成为金融、制造等行业客户的首选。联想万全AI一体机基于联想自研的联想万全异构智算平台管理软件，深度适配联想问天AI服务器硬件，通过调度层、算子层、推理引擎层三层调优技术，实现硬件资源利用率最大化。而且，支持国产硬件和加速卡。据了解，该产品搭载的“联想万全AI一体机管理平台”，可进一步简化AI运维全流程，降低大模型的应用门槛。

当前，随着大模型普及催化算力需求井喷，算力设施能耗问题日益突出，发展绿色算力已是行业必选项。联想集团的算力基础设施的优势还在于其绿色低碳的发展特征。具体来说，联想所推出的多款绿色算力产品，既能降低客户运营成本，又能为AI训练和数据处理提供强有力的算力支持。联想凭借其行业领先的海神液冷解决方案，满足了企业对高效、灵活算力的需求，在高性能计算与数据中心领域展现出卓越的散热与能效优势。此外，联想的存储产品组合也迎来了史上规模最大的更新，并发布21款存储产品及全新的数据存储解决方案，为客户提供更全面的数据管理支持。

IDC数据显示，全球63%的企业已将AI工作负载部署在本地或混合云上，这一趋势正重塑基础设施市场的竞争逻辑。近期发布的财报显示，联想ISG营收实现63%的超高速增长，并连续第二个季度实现盈利。全年AI服务器业务高速增长，海神液冷解决方案收入同比大增68%。IDC2025年第一季度x86服务器市场数据显示，联想集团凭借在混合式AI基础设施领域的深度布局，实现收入与市场份额的双突破：在全球市场收入同比激增74.8%至41.2亿美元，排名跃升至全球前三。在中国市场，联想x86服务器收入同比飙升127.2%，环比增速达30.6%，也强势跃居中国前三，成为一季度全球服务器市场的增长引擎。太平洋证券认为云端需求以及液冷技术促进了联想集团服务器业务的增长，维持“买入”评级。

智能体时代，大模型迭代驱动算力基础设施放量，智算一体机带动新一轮增长，联想通过算力升级与生态布局承接技术红利。这场变革将持续推动人工智能商业化落地，形成增量市场空间，显然这对联想等AI领军企业构成了长期利好。

本文来源：财经报道网