中东战火重燃市场忧虑！小摩率先撤回美股看涨立场

智通财经APP注意到，中东紧张局势的升级加剧了市场对通胀和美国降息时机的担忧，促使至少一家华尔街机构对股市再创新高的前景转向谨慎态度。

尽管标普500指数周一因伊朗与以色列冲突不会演变成全面战争的预期而上涨，但摩根大通的交易部门已放弃对美国股市的战术性看涨立场，理由是风险上升且市场回调的可能性加大。

"尽管今年投资者逢低买入的策略屡屡奏效，但我们认为现在最好降低风险敞口，"摩根大通全球市场情报主管安德鲁·泰勒表示。他在今年4月曾准确预测了持续数周的股市反弹。

他在周一早间向客户表示，“仓位数据显示，无论以色列与伊朗冲突如何，市场本身已准备好回调。”

有迹象表明，推动标普500指数自4月低点反弹21%的风险偏好动能正遭遇阻力。该指数近一个月徘徊在6000点关口附近，而股市所谓的"恐慌指数"VIX仍维持在20以下，显示投资者对地缘政治及其他风险的忧虑持续存在。

泰勒的最新研判或许早于周五市场大跌后的反弹，但米勒塔巴克公司首席市场策略师马特·马利等人士持相似观点。

马利指出，即便标普500指数再度挑战历史高点，在当前估值水平下，下行风险已高于上行潜力。该指数目前距历史峰值仅差1.8%。"经济增长仍在放缓，盈利预期持续下调，""叠加地缘政治不确定性，这不是理想的组合。"

中东冲突加剧之际，美国股市本就面临多重逆风。尽管数据显示经济在关税压力下展现韧性，且美中贸易紧张局势似乎缓和，但估值已回升至第一季度的水平。此外，美联储政策制定者坚称不急于降息。

投资者对估值过高的担忧已有显现：标普500指数近五个交易日几乎停滞，对上周积极的消费者价格指数和生产者价格指数报告反应平淡。

Evercore ISI美国股票及量化策略主管朱利安·伊曼纽尔警告，在贸易和地缘政治不确定性交织下，主动型基金经理可能为保护短期利润抛售股票，导致夏季前市场波动加剧。

"当前的逢低买入基于伊朗局势将迅速解决的预期，"他表示，"这种情形不太可能出现，即便成真，仍有其他悬而未决的问题。"

他补充道，基于超23倍2025年盈利预期的估值水平，投资者已在为地缘政治利好定价，却缺乏实质证据支撑。