首次！3.7万亿市场，重磅来了

【导读】全国企业年金业务数据披露，首次公布“近三年累计收益率”

中国基金报记者 李树超

3.7万亿元企业年金市场，首次公布“近三年累计收益率”！

近日，人力资源和社会保障部公布的2025年一季度全国企业年金数据显示，截至一季度末，企业年金积累基金规模为3.73万亿元，近三年累计收益率为7.46%。

与往年公布的当期或当年“加权平均收益率”数据不同，今年首次披露“近三年累计收益率”。

业内人士表示，企业年金等养老金是典型的长期资金，按“近三年累计收益率”公布业绩，是顺应养老金长期投资长期考核的趋势，有利于从长周期考察年金的投资绩效，理性看待短期波动，发挥企业年金“长钱长投”的投资优势。

首次按“近三年累计收益率”公布业绩

数据显示，截至一季度末，企业年金基金建立企业数为16.82万家，参加职工人数为3290.81万人，积累基金规模3.73万亿元。

从投资管理情况看，企业年金基金投资资产净值为3.7万亿元，建立组合数5892个，近三年累计收益率为7.46%。

而此前公布的数据均为当期和当年累计收益。例如，2024年前三季度显示，本季度加权平均收益率为1.56%，本年以来加权平均收益率为3.56%。

同时，企业年金基金组合投资收益率、企业年金基金管理机构的组合收益率，同样按照“近三年累计收益率”公布业绩，统计时间区间为2022年4月1日至2025年3月31日。

一家大型公募基金表示，企业年金等养老金是典型的长期资金，拉长年金考核周期非常有必要，尤其是经济增长整体换挡减速、业绩波动的当下，更加需要从长周期上去考察年金投资的绩效，理性看待市场短期波动，发挥企业年金“长钱长投”的优势。

通过顶层设计

构建支持“长钱长投”政策环境

“中长期资金是维护资本市场平稳健康运行的‘压舱石’和‘稳定器’。”一家头部基金公司表示，长周期考核“指挥棒”是提升企业年金等中长期资金投资运作稳定性的关键举措之一，通过拉长考核期限，有利于引导长期投资、价值投资，为资本市场引入更多增量资金。

一位券商首席分析师也认为，首先，对于年金投资来看，在当前债市利率整体下行背景下，配套实施长周期业绩考核有利于年金资金逐步增厚长期收益。

其次，对于资本市场，年金等养老金入市有助于改善资本市场的投资者结构，减少市场短期波动，增加长期投资者占比，有利于提升资本市场稳定性和韧性。

再次，对于实体经济，年金等养老金具备长期属性，这类资金加大权益投资，有利于进一步支持创新企业，助力推动我国经济结构转型与高质量发展。

最后，从民生保障角度看，通过权益投资增厚年金等养老金的长期收益，也是应对人口老龄化、为居民养老提供更为坚实资金保障的重要举措。

该首席分析师总结称，通过顶层设计构建支持“长钱长投”的政策环境，让长期资本、耐心资本沉下心，为资本市场注入活水，有利于A股市场长期健康发展。

早在2024年4月发布的新“国九条”就提出，完善适配长期投资的基础制度，构建“长钱长投”政策体系。 

2024年9月，中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》提出，建设培育鼓励长期投资的资本市场生态，着力完善各类中长期资金入市配套政策制度等。

今年1月22日，中央金融办、中国证监会等六部门联合印发了《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，重点引导商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、公募基金等中长期资金进一步加大入市力度。

今年1月23日，中国证监会主席吴清在国新办新闻发布会上提出，公募基金、国有商业保险公司、基本养老保险基金、年金基金等都要全面建立实施三年以上长周期考核，大幅降低国有商业保险公司当年度经营指标考核权重，细化明确全国社保基金五年以上长周期考核安排。从境内外实践经验来看，这也有利于改善各类中长期资金投资回报，实现共赢。

编辑：江右

校对：王玥

制作：舰长

审核：许闻

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