印度航空787空难对波音公司意味着什么？

2025年4月30日，波音宣布，787梦想飞机机队客运量突破10亿人次，波音为此举办了一系列盛大庆祝活动，纪念其成为航空史上最快达成此里程碑的宽体机型。

44天过后的2025年6月12日下午，印度航空一架波音787梦幻客机在艾哈迈达巴德机场附近坠毁。

截至目前，事故造成机上241人遇难，1人生还。印度警方称，这起事故已造成超过290人死亡。

787 是波音21世纪最成功的宽体机之一，凭借先进技术和舒适性成为长途航线主力。

全球超过1175架787飞机累计飞行近500万次，飞行时长超3000万小时，覆盖85个国家、520多个机场，并开辟了425条全新直飞航线，其订单量超2000架，客户遍布89家航空公司。

目前，失事客机尾部黑匣子已经找到，前部黑匣子仍在搜寻中，且尚无证据显示这次印度空难与波音飞机本身存在技术缺陷有关。

空难发生后，波音公司股价在美股盘前交易中一度下跌7.62%，市值单日蒸发约53亿美元。

波音首席执行官凯利·奥特伯格（Kelly Ortberg）表示：“我们对乘客与机组人员的亲属表达最深切的哀悼”，并承诺波音将配合由印度航空事故调查局主导的调查。

对这家过去一年每月亏损近10亿美元的企业而言，这场悲剧无疑又是一次严重打击。

此次空难是波音787“梦想客机”首次因事故全损，打破了该机型“零致命事故”的记录。

尽管美国联邦航空管理局（FAA）表示暂无停飞理由，但印度已要求对国内所有787机队进行紧急检查，欧盟航空安全局也可能启动对印度航企的审查。

若事故原因最终指向设计或制造缺陷，可能引发全球停飞或订单取消，直接冲击波音的交付计划。 

民用航空一哥波音近年深陷多重困境，从安全危机、生产问题到财务与信誉挑战，严重冲击其市场地位。

2018-2019年，狮航610、埃航302两起空难致346人死亡，暴露MCAS系统设计缺陷和监管漏洞，引发全球停飞，停飞20个月直接损失超200亿美元。

同时，若事故责任被认定与飞机设计相关，波音需承担巨额赔偿及法律费用。

2024年，阿拉斯加航空一架波音客机在飞行途中舱门飞脱，导致波音须支付1.6亿美元赔偿。

此前，波音亦与美国西南航空就737 Max长期停飞所造成的损失达成和解，赔偿金额达4.28亿美元。

巨额支出和订单延迟让波音陷入严重的财务困境。

2025 年一季度，波音营收194.96 亿美元，同比增长 18%；净亏损 3100 万美元。

截至2025年1月，波音总资产9,542亿美元，总负债10,749亿美元，净资产为-1,207亿美元。  

2025-2026年，波音到期债务超100亿美元，自由现金流长期为负。

国际评级机构标普将其评级降至BBB-，接近垃圾级，若2025-2026年交付量未达预期，债务与EBITDA比率可能突破4倍，触发评级下调，进一步推高融资成本。  

波音公告称，2025 年第一季度737 产量逐渐增加，预计今年每月仍将达到 38 架。季度末公司积压订单总额为 5450 亿美元，其中包括 5600 多架商用飞机。

除财务困境，波音还面对关于安全文化的严重质疑。

早在2019年，一名波音前员工向媒体揭露，公司生产线上工人在高压之下，故意安装劣质零件。令人意外的是，在“调查过程中”，这么工人在2024年3月自杀身亡。

另一名员工则直接向美国国会反映，波音在飞机制作过程中存在安全风险，之后他遭到骚扰和威胁。

美国总统特朗普也曾多次批评波音，指责其“使用劣质材料”，并声称“波音的问题比想象中更严重”。他还曾将波音的困境与贸易政策挂钩，称其因国际供应链依赖而“受害”。

伴随危机加剧，近年来波音高层团队也经历多轮重大变动，包括2019年因737 MAX危机CEO米伦伯格辞职、2020年卡尔霍恩接任后持续应对生产和财务挑战，以及2024年因新一轮安全事件（如舱门脱落）导致卡尔霍恩宣布离职、商用飞机部门负责人退休等。

频繁的高层变动并未重建市场信心，反而进一步暴露其深层治理矛盾——在财务压力与工程严谨性之间的平衡仍未解决。

新任首席执行官凯利·奥特伯格于一年前从退休中复出，试图扭转公司的颓势。

Kelly Ortberg 说，“公司正朝着正确的方向发展，我们开始看到在安全和质量方面的持续关注带来的业务运营性能改善，我们继续执行我们的计划，看到了初步的积极成果，并致力于在当前环境中实现公司业绩全面恢复所需的基本变革。”

但现在，随着787梦想飞机坠落，他面前又多了一桩沉重的难题。