投顾观市：利空消除不等于利好，银行股仍然具有吸引力

6月13日，和讯投顾投机大拿在今日市场分析中指出，近期中美双方都释放出了相对积极的谈判信息，但这一情况是否构成利好，却容易被许多投资者误判。通常，投资者把加征关税视为利空，那么恢复到原有的关税水平，应该被理解为利空的消除，而非单纯的利好。

从盘面上来看，谈判进展相对顺利的迹象确实引发了市场的反应。例如，稀土板块表现较为突出，这可能与稀土出口规模有望上升有关，对相关企业而言无疑是一个利好。此外，出口份额较大的产业，如美容护理等，也出现了不错的涨幅。从这些迹象可以看出，资本正在对未来谈判结果向好做出押注或判断。

不过，投机大拿强调，双方官方释放的积极信息固然令人鼓舞，但这属于利空的消除，而非单纯的利好。谈判结束后，市场整体将恢复到怎样的情况呢？恢复至黑天鹅事件出现之前的状态，回到政策引导、增量资金逐步入市的阶段，整体更加稳定，不再受事件扰动，等待增量资金和长期耐心资本的入市，而非直接进入报复性反弹阶段。从另一个角度也可以印证这一观点：银行板块又开始上涨，主要是中小银行，而大型银行如建设银行(601939)、工商银行(601398)是下跌的，农业银行(601288)和邮储银行仅是小幅上涨。从这一迹象来看，随着增量资金入市，银行这类优质资产无疑是首先被配置的标的，但大型银行前期已经有了不小程度的涨幅，因此资金开始涌入中小银行。

投机大拿表示，只有银行类优质资产股价提升至不再具备吸引力时，资本才会外溢到成长题材、小市值行业。目前市场处于利空消除的阶段，整体走势依然按照原有逻辑运行。但从整体方向来看，在政策引导长期和耐心资本入市的过程中，小科技题材的成长机会将逐步显现，因为像高股息这类优质资产，在市场中正变得越来越少。