【券商聚焦】建银国际维持泡泡玛特(09992)“跑赢大市”评级 料拉布布的粉丝将在全球掀起新一轮的购买热潮

金吾财讯 | 建银国际发研报指，泡泡玛特(09992)宣布将于6月13日上午率先在美国推出THE MONSTERS(拉布布)的“奇趣超市”系列手办，该机构认为这将成为收藏行业的又一全球潮流，并推动集团未来几个季度的增长。该盲盒系列包含各种食品和饮料造型的玩偶，如炸虾、薯片、沙拉、杯面等，每盒售价19.99美元。从各大社交媒体上的初步反馈来看，消费者对这一系列新产品表现出浓厚兴趣。该机构预计拉布布的粉丝将在全球各大渠道掀起新一轮的购买热潮。另一个积极因素在于，食品饮料主题玩偶的开发理念具有高度可延展性，该机构认为这在一定程度上能够延长该IP的生命周期。

该机构表示，为满足全球不断增长的需求，泡泡玛特已将月产能从20万件迅速提升至500万件，并将在六个月内最终增至1000万件。与此同时，全球门店扩张也在稳步推进。强大的产品储备、顺利的产能提升以及按计划进行的门店拓展，彰显了公司强劲的执行能力。该机构有信心泡泡玛特在2025财年能够实现72%的收入增长，并在此基础上达成90%的利润增长。

该机构表示，泡泡玛特凭借强劲的IP运营与商业化能力、顺利的海外扩张进程及全面的分销网络，仍维持该机构行业首选标的地位。该机构将目标价从256港元上调至288港元。维持“跑赢大市”评级。