建信基金ESG实践：以责任投资赋能可持续发展

《投资者网》李明庆

“新兴市场投资教父”曾言，ESG投资是推动世界美好发展的向善力量。ESG在促进可持续发展、环境保护和社会责任方面起到重要的积极作用。

从当前来看，ESG是大势所趋。

在资本市场中，公募基金作为重要的机构投资者，其一举一动都备受关注。而《公开募集证券投资基金管理人参与上市公司治理管理规则》的出台，更是为公募基金助力上市公司高质量发展提供了明确指引。

事实上，不少市场嗅觉灵敏的机构早已将ESG理念融入产品布局、投研流程、日常运营、投资者教育等多个环节，建信基金就是其中之一。

公募基金迈入“积极股东时代”

5月9日，中基协发布《公开募集证券投资基金管理人参与上市公司治理管理规则》（以下简称《规则》），其分为总则、制度要求和参与机制、表决权的行使、内部控制、信息披露和自律管理、附则等六章，具体规则共有27条，涵盖制度、实践、信披等层面。

有业内人士指出，《规则》的出台标志着监管层以及行业协会对基金管理人参与上市公司治理提出了更系统、更明确、更具操作性的要求，是中国资本市场“尽责管理”体系建设迈出的关键一步。

比如在制度要求和参与机制方面，《规则》要求基金管理人应当持续关注所投上市公司经营运作情况，关注的事项包括上市公司发展战略是否可持续、是否符合国家战略、财务情况是否健康、上市公司及中小股东利益是否被侵害等，一共八项。

表决权的行使上，《规则》指出基金管理人管理的基金合计持有单一股票占其流通股本比例达到 5%（含）以上的，对于相关上市公司的十三类重要事项，基金管理人应当积极行使表决权。

值得一提的是，这是首次以规则形式明确了公募基金作为“积极股东”的关键角色定位，成为公募基金行业关注的焦点。

事实上，《规则》发布前，建信基金就已经逐步建立涵盖制度建设、流程优化、团队分工和系统支持的尽职管理体系，并将其作为投资管理和风险控制的重要组成部分。针对重要持股公司，积极研究议案，认真行使投票权，并主动与上市公司进行建设性沟通。在反向的投资者关系管理方面，通过多种渠道、以多种形式与上市公司保持良性互动，积累了丰富的实践经验。这些前期积累和实践，为建信基金深入贯彻落实《规则》要求奠定了坚实的基础。

建信基金认为，《规则》的出台恰逢其时，为公募基金深度参与上市公司治理、更好发挥机构投资者作用提供了系统性指引，是推动公募基金提升服务实体经济能力、实现行业高质量发展的关键一步。

将ESG纳入投研体系

从ESG视角解读，《规则》的出台相当于为公募基金参与可持续发展提供了新的行动框架。这一政策导向传递出明确信号：ESG投资正从概念倡导转向实践深水区，其核心价值不仅在于追求财务收益，更在于通过机构的力量重塑企业行为模式。

浙商证券也在研报《市场评论：公募基金参与上市公司治理新规发布 “以披促优”加速资本市场可持续发展》中指出，ESG 投资理念广泛普及，公募基金通过积极参与投后管理成为驱动企业可持续发展的重要力量，提升自身投资价值。公募基金资产持有量高，占有45%的资管机构管理规模（2024）和7.3%的A 股持股份额（2023），具备一定的投票话语权以及相应的投资者利益保护责任。

而将ESG融入投研体系，是公募基金实现长期价值投资、管理风险并响应全球可持续投资趋势的核心路径。

部分公募机构早已拥抱ESG理念，这些机构们建立ESG团队、积累ESG相关数据并搭建体系框架，逐步将ESG方法论整合到投资中，建信基金就是其中之一。

其将ESG理念融入公司战略，明确了“致力于成为国内ESG投资领域的领先机构”的长期目标，制定了清晰战略规划，包括机制建设、投研整合等在内的六大战略举措。

从投研体系来看，建信基金建立了自主ESG评价体系，主动探索并研发符合中国国情且具有本土行业特征的ESG投资体系。该评价体系从个股及行业两方面对投资标的进行定性与定量评估。

行业评价模型紧密围绕ESG发展核心主题进行评价：环境维度围绕双碳目标下的绿色投资，社会维度以共同富裕为核心，公司治理维度则围绕企业的高质量发展与可持续经营。

个股评估模型由4个维度、16个核心议题以及47个二级指标构成，为基金经理筛选基本面和ESG“双优”的公司提供客观有效的参考。

借助自研量化评价体系，建信基金聚焦产业研究，持续深化冶金、建材、石化化工等高耗能行业节能减排和设备更新的研究，助力传统产业转型与低碳改造，支持传统制造业升级转型。

打造ESG产品线

产品体系是投资理念的体现。

建信基金在自研ESG评级体系的基础上，研发了ESG公募基金指数设计，这是业内领先的对基金开展ESG评价的实践探索之一。ESG公募基金指数的设计方案集成了基金ESG评价的详细方法及操作步骤，是建信基金ESG投研方法论从个股到行业的重要创新性应用，标志着公司ESG战略“从学习到创造”的重要转变。

公开资料显示，建信基金研发的ESG股票基金指数和ESG债券基金指数已经在WIND平台上线。

从产品数量来看，截至2024年上半年，建信基金旗下共有6支ESG主题基金。

从时间线上来看，早在2010年，建信基金就提出选择投资标的应兼顾“公司治理”和“每股社会贡献值”。同年，建信基金发行首支社会责任ETF “建信上证社会责任ETF”及其联接基金。

此后在2012年-2015年推出建信社会责任混合基金、建信环保产业股票基金，将环境与社会议题融入投资实践。

2020以来，为顺应“双碳”战略，助力实体经济绿色转型，建信基金加速布局ESG相关产品，陆续推出建信国证新能源车电池ETF和建信新能源行业股票基金等ESG权益类产品。

2023年5月，建信基金与股东方美国信安金融集团合作的首支UCITS基金正式上架，该产品聚焦于新能源主题，按照欧盟《可持续金融披露条例》（SFDR）审核标准达到Article8的较高等级，为全国ESG基金产品发展作出表率。

从具体的金额来看，根据建设银行2024年年报，建信基金通过权益投资途径累计向清洁能源产业 、节能环保产业 、基础设施绿色升级等方向投资263.28亿元。

从上述产品的收益率来看，建信社会责任混合、建信环保产业股票等产品颇得投资者青睐（以A类份额为例）。根据两只基金2025年1季报，截至今年3月末，建信社会责任混合A过去5年的净值增长率为35.68%，同期的业绩比较基准收益率为11.25%，实现超额收益24.43%。（数据来源：基金1季报；统计区间：截至2025年3月31日）

建信环保产业股票 A过去5年的净值增长率为31.96%，同期业绩比较基准收益率为19.31%，实现超额收益12.65%。（数据来源：基金1季报；统计区间：截至2025年3月31日）

产品表现出色，投资者认可，建信基金也得到了行业权威媒体的认可。2019-2020年，建信基金连续两次获《上海证券报》主办的中国基金业“金基金奖”中“社会责任投资（ESG）基金管理公司奖”。2023年，建信基金在由《中国基金报》主办的2023年“中国基金业英华奖创新示范案例名单”中获评“ESG创新示范公司”。2025年，建信基金在由《中国基金报》主办的“2025资产管理行业英华典型案例”中获评“ESG发展资产管理机构典型案例”。

展望未来，建信基金表示将以此次《规则》发布为契机，将其要求全面融入公司的战略规划和日常运营之中，持续深化“尽责管理”体系建设。将进一步加强投研能力，特别是融合ESG因素的公司治理研究能力；完善决策流程，确保股东权利的行使与基金持有人利益高度一致；提升与上市公司沟通和参与的深度和广度；并按照《规则》要求做好信息披露工作，提高透明度。（思维财经出品）■         

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。