【券商聚焦】国信证券维持中软国际(00354)“优于大市”评级 指公司有望受益于稳定币规模增长

金吾财讯 | 国信证券发研报指，5月21日，中国香港特区立法会三读通过《稳定币条例草案》，以在香港设立法定货币稳定币发行人的发牌制度，完善对虚拟资产活动在香港的监管框架，以保持金融稳定；5月30日，中国香港特区政府在宪报上刊登《稳定币条例》，正式成立法例。

该机构表示，中软国际(00354)面向运营机构、接入机构提供基于自主研发微服务技术平台 Toplink 的数字人民币系统建设及全生态链解决方案。中软国际在数字人民币领域积极探索，参与国内多家运营机构的业务系统咨询规划与建设实施工作，包括钱包、钱柜、互联互通、对账清算、用户体系、运营管理、智能合约、数字货币桥(mBridge)、监管报送和数币收单以及数币生态场景的建设，覆盖中央监管场景、宏观调控场景、人民币国际化场景、用户端场景、商业端场景、政府端场景、跨境支付场景等。

该机构续指，中软国际深度参与香港启德体育园建设项目，承建智慧场馆核心业务系统和集成服务，交付了 3 个智慧场馆运营管理软件和 1 个体育场馆场地预定生产软件，且包含了华为智慧园区数字平台、HCSO 云平台 ROMA 高阶服务、机器视觉等多种产品和解决方案；同时，成立沙特合资公司 JAT（Joint Advanced Technologies），并与华为云签署了多个海外业务战略合作协议，推动中东地区数智化建设，全面布局海外市场。公司深耕数字化金融领域，有望受益于稳定币规模增长。考虑到公司基石业务复苏节奏波动影响，调整 2025-2027 年归母净利润为 6.93/9.14/10.45 亿元（25-26 年前值为8.66/10.92 亿元），对应当前 PE 为 19/14/12 倍，维持“优于大市”评级。