大摩：料金山软件(03888)《解限机》将成为其股价的关键推动力

智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研报称，预计金山软件(03888)将于7月2日推出的新游《解限机》(Mecha Break)，其首次亮目表现应会成为集团股价的关键推动力。目前该游戏在 Steam 的最高愿望榜上排名第五。同时，在今年2至3月进行的 beta 测试中，该游戏的玩家人数达350万，最高同时玩家人数超30万。大摩认为，尽管新游戏的推出总是有很高的风险，但这样的人气数据显示了成为大卖游戏的潜力。

整体而言，《解限机》于年初的测试回馈褒贬不一，集团旗下西山居(Seasun)多花了三个月时间进行调整。由于 PC 游戏缺乏高频率的总销量数据，上市后在Steam全球畅销榜的排名可能是最重要的指标。大摩预测，《解限机》若在Steam全球畅销榜排名第10-20位，有信心集团于2025年贡献5亿元人民币的收入预测。

另外，大摩亦设三种该游戏推出后对集团股票的潜在影响。情景1：金山软件股价上涨5%，因集团近期盈利未达预期这或恢复投资者对金山游戏的信心。情景2：股价上涨大于10%，这表明收入超额的可能性较高。情景三：股价下跌5%，这可能削弱其投资理论。