狂飙至36美元：非农前，白银为何先行一步？

汇通财经APP讯——周五（6月6日），现货白银价格强势突破，盘中一度刷新十余年高点至36.243美元/盎司，日内涨势凌厉，欧洲时段交投于36美元上方，维持高位。从走势上看，白银延续了自4月以来的震荡上行趋势，在技术面、基本面与市场情绪共振驱动下，行情出现放量突破，短线进入多头主导格局。

基本面

近期市场对白银的关注度持续升温。分析人士指出，白银长期相较黄金处于“价值洼地”，估值偏低的现状吸引大量价值买盘介入。Commerzbank分析称，白银已连续第五年面临供需缺口，尽管今年供应端有望改善、需求边际走弱，但市场对其工业属性的预期依然乐观，特别是在电动车、光伏等产业的带动下，白银的中长期需求基础坚实。

此外，交易员高度关注即将公布的美国5月非农就业数据（NFP），作为美联储货币政策的关键变量，若数据偏强，将对贵金属形成短压，反之或推动白银进一步冲高。

技术面：

从日线K线图来看，白银价格自6月起展开强势突破走势，当前已成功站上布林带上轨（35.336）上方并形成有效放量，价格连续突破前高34.562和关键阻力35.500，显示出强烈的多头趋势动能。



技术指标方面，MACD双线持续上扬并维持在零轴上方，红柱扩展明显，表明当前上升趋势仍在增强阶段。RSI指标已升至71.23，进入超买区域，说明短期内存在一定技术性回调压力，但尚未形成明显背离信号。分析认为整体来看，多头控制力强，但短线不排除回测支撑的可能。

值得注意的是，当前布林带呈现“开口发散”结构，布林上轨上移，暗示价格波动率扩大，趋势方向明确，具有继续冲击新高的潜力。分析认为若后续能稳站36美元关口上方，将打开向37.20区域测试的空间；反之，若跌破35.50前期阻力位并形成“假突破”，则需警惕短线回调至布林中轨33.243附近寻求支撑。

市场情绪观察

当前白银市场情绪偏向乐观，但亦伴随一定程度的谨慎心态。一方面，长期被低估的估值逻辑激发了市场追涨热情，价值买盘踊跃，多头氛围浓厚；另一方面，短线技术面已进入超买区，叠加非农数据前的不确定性，部分交易员倾向锁定利润、静待指引，市场存在短期分歧。

值得关注的是，在美元指数反弹至99关口附近的背景下，白银依旧保持强势，说明其上涨动力并非仅源于避险或美元弱势，更具有独立驱动逻辑。分析认为这种结构性的多头信心，将对白银形成持续性资金支撑。

后市展望

短期而言，白银价格料将围绕36美元附近交投，市场等待晚间非农数据提供明确方向。若就业数据疲软，利空美元、利多贵金属，白银有望延续攻势冲击37美元甚至更高目标位。反之，若数据强劲，或促使市场重新计价美联储政策预期，银价将面临获利了结压力。

中长期来看，白银的工业属性与价值修复逻辑仍将主导价格方向。分析认为只要供需缺口持续存在，且宏观经济环境未现显著转冷，银价中枢或将进一步抬升，整体结构依然偏多。