南华仪器：主业回暖及新能源布局落地，内外驱动夯实长期价值

近日，南华仪器(300417)披露了对2024年年报问询函的回复以及最新经营数据。在市场环境趋于复杂的背景下，公司坚定聚焦主业、强化创新、推进外延式发展，持续改善经营状况。

2024年度，公司实现营业收入1.24亿元，同比增长10.79%；归母净利润1477万元，实现由亏转盈。此外，2025年一季度，公司营收同比增长44.18%，归母净利润同比减亏16.54%，为全年打下良好开局。

主业回暖与新能源增长双轮驱动

当前我国机动车检测行业仍处于持续发展阶段。2024年，中国机动车保有量达4.53亿辆，新能源汽车突破3140万辆，新注册登记的新能源车达1125万辆，占新增汽车登记量的41.83%。行业正在从传统年检服务向智能化、多场景检测升级，政策与市场共振释放结构性机遇。

南华仪器依托核心主业的扎实积淀，在政策红利与市场需求双重推动下实现经营修复。2024年，公司机动车检测设备及系统销售量同比增长41.34%，生产量同比提升46.88%，核心业务快速恢复。尤其是在生态环境部于2024年下半年启动专项整治、各地环保检查持续开展的背景下，公司排放分析仪等产品集中放量，销售表现显著。

与此同时，新能源汽车运行安全检测成为新的增长点。《新能源汽车运行安全性能检验规程》于2025年3月1日正式实施，南华仪器前瞻性布局新能源检测设备，提前推出产品并获得市场积极响应，2024年相关销售额占主营业务比例稳步上升，为新业务线奠定基础。随着政策的驱动，公司订单或将进一步释放。

市场人士分析，政策整顿带来了市场结构优化，并倒逼检测站更新设备，为相关企业带来业务机会。

内生增长持续释放 产品、市场与创新协同发力

在主业回暖与新能源业务推动下，南华仪器进一步强化内生增长动能。一方面，公司持续优化产品结构，拓展城乡数字化解决方案与机动车联网软件等新业务。公司通过并购广州金谷智测与南昌市微轲联两家高新技术企业，提升软件与物联网研发能力，为智能车检、智慧清洁与数据集成服务提供支撑。此外，公司拟通过收购广东嘉得力清洁科技股份有限公司控股权，布局“核心硬件+物联网+智慧服务”的新型清洁设备赛道，探索第二增长曲线。

另一方面，公司海外市场开拓成效显著，报告期内境外销售同比大增334.52%，占比升至3.27%。公司成功进入东南亚与欧洲部分国家市场，拓展全球销售版图。

内生增长背后的重要支撑在于公司长期坚持的技术创新战略。2024年公司研发投入同比增长14.12%，聚焦非分散红外技术研发、固定污染源常规和超低排放的监测、新能源汽车安全性能检测、数字乡村三维平台、智能驾考等新项目，不断拓展技术边界。

管理提效与财务稳健为发展护航

在经营持续修复的同时，南华仪器积极推进“降本增效”，强化精细化管理。通过优化供应链采购机制、推动销售激励机制改革、强化绩效考核，公司实现销售费用与收入同步提升，成本控制效果初显。

截至2025年一季度，南华仪器资产负债率仅为10.7%，流动比率近6.75倍，货币资金超11593万元，现金流状况稳健。同时，公司在手订单约8000万元，为全年业务增长提供稳定保障。

在主营业务持续恢复、新业务加快放量、管理与财务结构持续优化的基础上，南华仪器已制定明确的2025年经营战略。公司表示，将围绕“强主业、拓市场、促创新、控风险”四大战略方向，推动新能源检测产品规模化落地、加大国际市场拓展、加快产业协同并购，并持续提升智能化检测与环保产品的整体竞争力。

目前看来，在政策支持、行业回暖与自身优化的多重推动下，南华仪器的经营质量与市场预期同步向好。（文穗）