英伟达，离得开中国吗？

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来源：内 容 综合自 theinformation 。

虽然麻烦一直增加，但英伟达还是尝试向中国销售其人工智能芯片，人们可能会想知道为什么该公司还要继续坚持。

答案是：它实在承受不起不这么做的后果。

英伟达上周发布的第一财季财报，向特朗普政府发出了一个相当严厉的信号，即将美国芯片公司排除在中国人工智能市场之外的危险。英伟达首席执行官黄仁勋在公司电话会议上表示：“无论有没有美国芯片，中国的人工智能都会继续发展。” 黄仁勋指出，全球一半的人工智能开发者都在中国，阻止美国公司在中国竞争最终可能会让美国失去在全球人工智能领域的领先地位。

“最终，赢得人工智能开发者的平台才能赢得人工智能，”黄仁勋说道。“出口管制应该加强美国平台，而不是将全球一半的人工智能人才赶往竞争对手。”

英伟达也有充分的财务理由来支持这一论点。美国政府今年4月决定禁止该公司向中国市场销售其H20芯片，导致该公司在截至4月底的季度损失了约25亿美元的销售额，并将在截至7月底的当前季度再损失80亿美元。这是因为H20芯片是专门为中国市场设计的，以符合当时的出口限制，因此在其他任何地方都无法销售。

全球其他地区对英伟达人工智能芯片的需求仍在旺盛，因此失去中国市场的销售额在短期内不会造成太大影响。但英伟达目前的估值约为3.3万亿美元，是排名第二的芯片公司市值的三倍，这恰恰是因为投资者认为它未来仍有很长的显著增长空间。根据FactSet的普遍预期，华尔街分析师预计英伟达今年的年营收将突破2000亿美元大关，到2028年将达到3000亿美元。

如果没有中国，这不太可能实现。作为世界第二大经济体，中国正满怀热情地推进人工智能发展。摩根士丹利上个月发布的一份报告显示，2000年至2023年间，中国政府支持的风险基金向人工智能初创企业投资了1840亿美元。英伟达估计，中国人工智能加速器（用于人工智能计算的主要芯片）的潜在市场规模约为500亿美元。

瑞银分析师蒂姆·阿库里在接受采访时表示： “中国占据了四分之一的市场份额，这是一个很大的数字。”他还补充道，如果英伟达能够参与竞争，它将在该市场占据“主导地位”。

华尔街分析师并未放弃对英伟达重返中国人工智能市场的信心。摩根士丹利的乔·摩尔（Joe Moore）在英伟达发布最新财报后写道： “我们仍然相信，中国市场至少会有所复苏。”

但眼下要做出改变，特朗普政府要么撤回立场，要么大幅修改现行规定，这些规定对销往中国的芯片的计算能力施加了严格的限制。而这似乎不太可能——至少从最近的事态发展来看是这样。例如，周五，特朗普总统指责中国违反了最近与美国达成的贸易协议，这可能导致紧张局势进一步加剧。

瑞银的阿库里认为，允许销售更强大芯片的修改措施可能仍然符合美国政府的目标，因为对先进芯片制造设备的限制仍然限制了中国实际生产最先进处理器的能力。“如果这些设备限制不改变，他们（中国）的能力就存在固有的上限，”阿库里说。

英伟达退出中国人工智能市场，让华为等本土竞争对手占据了优势。摩根士丹利估计，中国目前约34%的人工智能芯片需求由本土供应商提供，到2027年，“自给率”将达到82%。即便英伟达重返中国市场，它仍需应对中国政府将自主研发技术置于所有关键行业核心地位的雄心。

英伟达目前被认为领先其所有竞争对手数年。其日益壮大的芯片生态系统、完整的系统以及面向人工智能开发者的软件工具，对于希望在全球人工智能领域保持竞争力的中国企业来说，仍将是一个重要的吸引力。英伟达需要重返中国市场。但通往中国市场的路要穿过白宫。

将为中国带来新芯片

据报道，尽管特朗普政府加强了对人工智能芯片的出口管制，但英伟达仍在开发一种专门针对中国的新型计算机芯片，该芯片可以连接到为人工智能模型提供动力所需的高性能“集群”。

据 The Information 周五报道，这款被称为 B30 的芯片已经引起了 TikTok 母公司字节跳动、阿里巴巴和腾讯等中国科技巨头的兴趣。

据该媒体报道，由首席执行官黄仁勋领导的英伟达已告知客户，计划今年生产超过100万片B30芯片。据称，这些芯片符合白宫更严格的出口管制规定，该规定侧重于单个芯片而非芯片集群。

英伟达的一位发言人在接受采访时表示，公司正在继续评估其选择。“由于 H20 禁令，我们在中国的竞争对手现在基本上可以免受美国竞争的影响，并且可以自由地利用整个 500 亿美元的市场来构建强大的人工智能生态系统，”这位发言人说道。

周一交易中，英伟达股价上涨约 1%。

这些正在研发的芯片将是英伟达为保住其利润丰厚的中国市场而做出的最新努力。由于担心中国在先进人工智能研发领域超越美国，美国官员对允许北京获取性能最强大的美国芯片越来越谨慎。

4 月份实施的最新限制措施禁止 Nvidia 销售其 H20 芯片，该芯片是为了应对早先的出口管制而专门为中国开发的。

上个月，英伟达表示，预计第二财季营收约为 450 亿美元，而原本运往中国的 H20 芯片预计销售额将损失 80 亿美元。

在 5 月 28 日的公司财报电话会议上，黄仁勋承认 Nvidia 正在“考虑”在中国发布一款符合出口管制的新芯片。

“关键在于了解局限性，看看我们能否推出一些有趣的产品，继续服务于中国市场。我们目前还没有任何计划，但我们正在考虑。”黄仁勋当时说道。

“显然，目前的限制相当严格。我们今天没有什么可以宣布的。到时候，我们会与政府沟通，讨论这个问题。”他补充道。

https://nypost.com/2025/06/02/business/nvidia-developing-china-specific-ai-computer-chip-that-can-form-clusters-report/

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