近三年46只基金业绩跑赢基准超50个百分点 基金管理人与投资者利益共担愈发明显

《推动公募基金高质量发展行动方案》(以下简称《行动方案》)发布以来，业绩比较基准的地位变得更加突出。记者发现，近三年有46只基金业绩跑赢基准50个百分点以上，而本周，市场上又有一批基于业绩比较基准的浮动费率基金发行，基金管理人与投资者之间利益共担体现得愈发明显。

46只基金业绩跑赢基准超50个百分点

Wind数据显示，截至4月30日，全市场有820只基金近三年的业绩跑赢比较基准10个百分点以上(只统计主代码)，其中，有46只基金跑赢比较基准50个百分点以上(见表)。北交所主题相关的基金业绩亮眼，华夏北交所创新中小企业精选两年定开、汇添富北交所创新精选两年定开、万家北交所慧选两年定开、广发北交所精选两年定开、南方北交所精选两年定开纷纷跑赢基准60个百分点以上。

此外，科技类主题的基金也是近三年跑赢基准的主力军。比如，招商优势企业、中欧科创主题、富国新兴产业、金鹰科技创新、中信保诚多策略等多只相关主题的基金近三年业绩跑赢基准50个百分点以上。“目前，科技成长方向的配置价值主要体现在：一是新质生产力和科技创新是国家政策重点支持方向;二是全球人工智能发展的大趋势下，行业景气度较高;三是海外对技术出口的限制，进一步提高了国产替代和自主可控的紧迫性;四是科技创新能为高质量发展提供持续动力，科技创新企业是高质量发展的主力军，投资价值进一步凸显。”大同证券分析认为，目前基金的整体配置思路为：均衡底仓+杠铃策略，杠铃两端为红利和科技。具体来看，1、从高股息策略自身吸引力和国家政策支持两方面看，红利资产均具有配置价值。一方面，低利率的市场环境或将持续，凸显了优质高股息资产的稀缺性，红利板块具有较高的配置性价比;另一方面，新“国九条”在上市公司常态化分红机制方面给出了具体指引，或将吸引更多企业加入到分红行列中，同时，沪深交易所将多年不分红或分红比例偏低的公司纳入ST等等，都对红利板块形成利好支持。2、均衡风格的基金在行业和个股配置上都相对分散，降低了单一行业波动对整体组合的影响，能够较好兼顾市场的诸多投资机会，从而在不同市场环境中保持相对稳定的表现。当前市场环境仍面临较多不确定性，均衡配置能提高抗风险能力。

选择浮动费率基金仍需谨慎

《行动方案》强化了业绩比较基准的约束作用，建立了与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制，大力推行基于业绩比较基准的浮动管理费收取模式。5月16日，首批26只基于业绩比较基准的浮动费率产品上报，5月23日迅速获批。本周，嘉实成长共赢、易方达成长进取、中欧大盘智选等16只产品正式进入发行期，其管理费率将与投资者每笔投资的持有时间、持有回报水平挂钩，体现了基金管理人与投资者之间利益共担。从业绩比较基准来看，主要跟踪沪深300的有8只基金、主要跟踪中证800的有7只基金、主要跟踪中证500的有1只基金。

实际上，浮动费率基金一直是公募基金行业的有益探索。2023年底，公募降费改革的具体实施方案陆续落地。为了满足投资者的多样化需求，当时有20只浮动费率基金陆续推出，为投资者提供了更多选项。这些浮动费率基金的收费模式大致分为三大类，一部分基金的管理费率会根据基金的规模进行调整;另一部分的管理费率与基金的业绩表现相关联;还有一部分基金的管理费率会根据投资者的持有期限来确定。此外，公募2024年年报还出现了唯一一只年度管理费收入为负值的基金——南方瑞合三年定开混合(LOF)。

数据显示，截至2024年底，全市场自2013年以来成立的浮动费率基金共有59只(不考虑REITs和集合资管计划转型而来的公募基金)，总规模达714.81亿元，涵盖与持有时间、规模、业绩挂钩等类型，已经成为公募基金费率改革的重要试验田。

在投资领域，从来不存在所谓“完美无缺的产品”，只有“契合自身需求的选择”。虽然浮动费率产品体现了基金管理人与投资者之间利益共担，但投资者也不能盲目跟投。银华基金表示，选择浮动费率基金产品，要做到以下三点：1、关注合同细节。浮动费率产品的规则有别于常规理解的传统基金产品，因此，在购买前一定要仔细了解产品的规则。而这些规则都会写在基金合同里，可以重点关注业绩比较基准设定、费率调整规则、投资者盈亏情况披露等信息。2、理性评估风险。浮动费率基金虽然强化了投资者和管理人的利益一致性，但并不意味着没有任何风险。进行投资的时候还是需要结合自身风险承受能力去做选择。3、综合评判实力。浮动费率基金作为创新型产品，让投资者享受更多的收益和服务的同时，也引导大家树立长期投资的理念。但是，浮动费率基金只是收费方式的调整，并不是判断基金好坏的指标。在投资的时候还是要综合考量产品和管理人的“实力”选择适合自己的投资产品，才能更好地实现投资目标。记者 王金萍

近三年46只业绩跑赢基准超50个百分点的基金