5月经销商库存预警指数降为52.7%，压力依旧较重

5月30日，中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”显示，2025年5月，中国汽车经销商库存预警指数为52.7%，同比下降5.5个百分点，环比下降7.1个百分点，这也是今年以来的最低值。整体来看，经销商库存预警指数的下降跟5月车市走高有关。

图片来源：中国汽车流通协会

5月车市持续上扬，流通行业景气度有所改善

继4月之后，国内车市5月份持续走高。乘联会数据显示，5月1-25日，全国乘用车市场零售135.8万辆，同比增长16%，环比增长9；今年以来累计零售823万辆，同比增长9%。

其中，新能源依旧高歌猛进。5月1-25日，全国乘用车新能源市场零售72.6万辆，同比增长31%，环比增长11%；今年以来累计零售405万辆，同比增长35%。

图片来源：乘联会

5月车市的向好，除了汽车"以旧换新"政策与地方促消费措施持续助力外， 4月新品上市极其活跃，叠加厂商“一口价”策略、“0息”购车金融方案等一系列促销优惠活动，推动终端客流显著冲高。与此同时，"五一"假期效应，以及各地车展密集启动等，也进一步激发消费热情。

从经销商库存预警分指数情况看，5月市场需求、经销商平均日销量、经营状况分指数环比上升。

图片来源：中国汽车流通协会

综合政策红利释放与终端促销节奏等，中国汽车流通协会预计，5月乘用车终端销量约185万辆。

“价格战”不断升级，经销商压力加重

尽管从表面看车市一片繁荣，但汽车经销商的日子却并不轻松。

首先，库存方面，虽然5月有所下降，但整体库存压力依旧较大。日前，乘联会秘书长崔东树发文称，2025年4月月末全国乘用车行业库存350万辆，较上月增加15万辆，较2024年4月增12万辆，形成2025年行业库存持续拉升的特征。这一数字也达到了历年4月末的高点，总体库存压力较前两年明显增大。

其次，随着汽车行业竞争持续加剧，“价格战”不断升级，汽车经销商也面临较大生存压力。根据中国汽车流通协会发布的《中国汽车流通行业发展报告（2024 - 2025）》数据显示，截至2024年底，全国汽车4S店网络总数为32878家，相比上一年减少4419家，降幅达2.7%，这也是自2021年以来全国汽车4S店数量首次出现负增长。而经销商终端“价格倒挂”、“增量不增收“的行业怪象，亦成为常态。

此外，经销商门店客流提升刺激补库需求，但终端价格波动导致订单及成交周期延长，资金回笼缓慢加剧经营压力，叠加半年考核节点，经销商资金紧张与销量承压问题突出。本次调查显示，上半年仅有35.0%的4S店完成或超额完成销量计划，剩余64.9%未达目标，其中17.8%接近完成（90%-100%区间）。

诸多的压力下，经销商的淘汰赛正在加剧。这需要车企的战略调整和扶持，同时经销商的自我转型亟待加速，原来传统的售卖和服务模式已难以满足现实所需。

即将进入6月，从促销策略看，针对618购物节的备战已拉开序幕。调查显示，有54.8%的4S店处于活动筹备阶段，19.1%已提前开启促销抢占先机，但仍有26.1%暂未推出618相关购车优惠。

中国汽车流通协会认为，在半年目标冲刺、端午节及618活动刺激、叠加以旧换新政策及新车集中上市的推动下，消费信心回升，市场活力有望改善。同时建议，未来汽车市场不确定性加大，经销商要根据实际情况，理性预估实际市场需求。同时要加大对“以旧换新和报废更新政策的宣传”，通过强化服务提振消费信心，把降本增效放在首位，防范经营风险。