重磅！首批9只，落地

【导读】首批9只信用债ETF试点质押回购业务落地

中国基金报记者 方丽

信用债ETF迎来重磅利好！

5月29日，易方达、华夏、南方、广发、博时、天弘、海富通、大成旗下基准做市信用债（公司债）ETF，以及平安公司债ETF等9只产品取得中国证券登记结算有限责任公司下发的同意函，允许其作为通用质押式回购担保品。

这是市场上首批可作为通用质押式回购担保品的信用债ETF。据了解，目前已有获准产品向交易所提交申请纳入质押库。或将于6月6日获批，即可正式开展上述业务。

业内人士表示，通用质押式回购业务对信用债ETF产品和投资者形成多重利好，投资者可利用信用债ETF质押融资，提高资金使用效率，满足多元投资策略，同时，有助于提升场内流动性，增强信用债ETF的吸引力，便于各类投资者参与，有望进一步推动信用债ETF的发展。

首批信用债ETF获准成为通用质押式回购担保品

3月21日，中国证券登记结算有限责任公司发布《中国结算关于信用债券交易型开放式指数基金产品试点开展通用质押式回购业务有关事项的通知》，允许符合一定条件的信用债ETF产品试点开展交易所债券通用质押式回购业务。随后，多家公募机构启动了旗下信用债ETF作为通用质押式回购担保品的申请。

5月29日，首批可作为通用质押式回购担保品的信用债ETF正式落地。据悉，易方达、华夏、南方、广发、博时、天弘、海富通、大成旗下基准做市信用债（公司债）ETF，以及平安公司债ETF共计9只产品取得中国证券登记结算有限责任公司无异议函，即将开展通用质押库回购交易。

对此，易方达固定收益特定策略投资部李一硕表示，信用债ETF后续开展质押式回购业务，有利于投资者提高资金使用效率、拓宽融资渠道、丰富投资策略，在合适的资金利率水平下提高投资收益；同时，将进一步提升信用债ETF的投资价值，吸引更多投资者积极参与，为信用债ETF市场带来实质性利好。

“作为场内ETF的创新品种，信用债ETF具有多重优势。首先，基准做市公司债是交易所按一定标准筛选出来的信用债，这些债券规模较大、信用质量较高，在主做市商的持续做市下表现出相对更强的流动性。其次，跟踪基准做市公司债指数的ETF，投资标的清晰透明，信用风险相对更低、跟踪效率相对更高，是非常便捷的工具性产品。此外，信用债ETF支持场内‘T+0’回转交易，有利于投资者进行股债等大类资产的灵活切换。”信用债ETF广发基金经理洪志表示。

平安基金也表示，投资者可利用公司债ETF质押融资，借助资金杠杆来提升资金使用效率，满足多元投资策略。

此外，海富通基金表示，对信用债ETF而言，入库质押有助其提升市场流动性、产品规模与交易活跃度。对投资者而言，信用债ETF纳入回购质押库后，将进一步便利投资者进行流动性管理，满足多样化的投资交易需求。

信用债ETF大爆发

债券型ETF中重要的细分品类——信用债ETF在今年迎来大爆发，总规模逼近1370亿元，较去年末激增超150%，几乎占据债券ETF的半壁江山。

信用债ETF的大爆发，受益于产品大扩容。今年1月，8只基准做市信用债（公司债）ETF密集发行，多只基金更是“顶格”完成30亿元募集目标，合计募集规模高达217.10亿元，上市之后，规模继续迅猛增长。

Wind数据显示，截至5月28日，8只基准做市公司债（信用债）ETF总规模攀升至611.83亿元，相比上市之初增长了181.82%。其中，易方达上证基准做市公司债ETF自上市以来交投活跃，日均成交额达28亿元，净流入额达73亿元，仅4个月时间规模从不到30亿元迅速突破百亿元，达到105.42亿元，在同类8只产品中持续领先。

截至5月28日，南方上证基准做市公司债ETF最新规模也正式突破100亿元，达到102.79亿元。该ETF二级市场成交活跃，流动性高，近1个月日均成交额为34.6亿元，日均换手率为47.9%。此外，博时、海富通旗下产品规模也超过70亿元，规模增长迅速。

基准做市公司债ETF的推出，丰富了我国债券ETF产品体系，有助于更好满足场内投资者对中低风险信用债的投资需求，吸引更多投资者增加对交易所信用债的配置。据李一硕介绍，基准做市公司债ETF的投资者类型多元，其中，养老金、银行理财、保险资管、信托产品等资管机构是主要力量。纳入回购质押担保品的信用债ETF能更好地满足投资者的质押融资需求，随着配套机制越来越完善，信用债ETF仍有较大发展空间。

业内人士表示，信用债ETF迎来大发展，是市场环境、政策导向、投资者行为等多重因素共同作用的结果，核心因素在于信用债ETF很好地解决了债券投资的痛点。作为重要的工具型产品，信用债ETF对各类投资者吸引力较大，未来具备较大的发展空间。

编辑：黄梅

校对：乔伊

制作：舰长

审核：木鱼

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