小米Q1大爆发 营收破千亿、利润破百亿

经济观察报记者 周悦

5月27日，小米集团（01810.HK）发布2025年第一季度财报，营收和利润双双刷新历史纪录。

财报显示，小米当季营收同比大增47.4%，达到1113亿元，继2024年四季度后再次站上千亿营收大关；经调整净利润更是首次突破百亿，达到107亿元，同比增长64.5%。这是小米连续第6个季度实现营收增长。

小米三大核心业务——手机、汽车和智能家电全面提速，成为支撑业绩的关键动力。

三大增长曲线均创新高

时隔十年，小米手机重回中国市场出货量第一，市占率提升至18.8%，出货量同比增长高达40%，在前五厂商中增速最快，表现显著超越中国大陆手机市场大盘4.6%的同比增速。

小米智能电动汽车及AI等创新业务的收入达186亿元。其中，小米SU7系列保持高水平交付，第一季度新车交付75869台，4月单月交付更超2.8万辆，成为售价20万元以上车型中的销量冠军。

小米计划在今年内将产能进一步扩充，冲刺全年35万辆的交付目标。

IoT与生活消费产品业务收入达323亿元，同比增长58.7%，连续两个季度超过300亿元。其中，平板电脑出货量创下新高，首次跻身全球前三。

特别值得关注的是，小米大家电业务收入同比增长113.8%，空调、冰箱、洗衣机三大类产品销量均实现大幅提升，洗衣机和冰箱出货量创下历史纪录。

其中，空调出货量超110万台、同比增长超65%；冰箱出货量超88万台、同比提升超65%；洗衣机出货量超74万台、同比增长超100%。

此外，小米家电工厂将于今年正式投产，继核心技术全栈自研后，又实现自产。

小米集团合伙人兼总裁卢伟冰在财报会议上表示，今年第一季度，在大家电领域，价格战其实已经打起了，二季度进入到旺季之后，价格战更厉害。“我从来不担心价格战，对我们小米没有什么影响”。

他提到，小米的大家电增长显著，这主要得益于小米的产品及配置更优、用料更好、智能化更优、工厂效率更高。他预计未来几年小米大家电业务将保持增长态势。

玄戒芯片研发投入超135亿元

2025年第一季度，小米研发投入67亿元，同比增长30.1%，预计今年研发投入将达到300亿元。

截至2025年3月31日，小米研发人员总数扩至21731人，创历史新高，并在全球获得超过4.3万件专利。

在小米15周年战略新品发布会上，小米集团董事长兼CEO雷军宣布，未来五年将投入2000亿元研发费用。

小米首款自主研发设计的3nm旗舰SoC芯片玄戒O1发布，小米在芯片、OS、AI三大核心赛道的布局落地。

公开信息显示，玄戒O1采用第二代3nm先进工艺，内部集成10核CPU和16核GPU，性能、体验跻身全球同业第一梯队。同时，小米还发布了小米首款4G手表芯片玄戒T1，集成小米首款自研4G基带，在基带研发上迈出重要一步。

卢伟冰说：“我们始终认为，真正有长期竞争力的消费电子公司，最终都会成为具备芯片能力的科技企业。苹果有自己的芯片，三星有，特斯拉也有。只有掌握底层SoC能力，才能实现产品体验上的持续差异化，构筑企业自己的技术护城河。”

他表示，小米早在2014年便启动芯片研发，2021年全面重启“大芯片”项目，聚焦旗舰级SoC，自上而下“从难处做起”。项目一开始就确立了长周期、高投入的发展路径：预计整体投入周期至少10年，累计投资将超过500亿元。

卢伟冰透露，从2021年到今年4月底，玄戒累计研发投入超过135亿元。目前，小米的芯片部门研发团队规模超过2500人，人员数量和投入规模均位列中国境内前三。

他强调，这一投入将持续推进，不受短期财务指标影响。芯片是小米长期战略的一部分，我们对困难有充分预判，也有战略耐心。未来会坚持按规划稳步推进。“做芯片不易，希望大家多一些耐心、支持和鼓励”。