专家访谈汇总：中国人现在每天只消费100克奶制品

1、《2025年全球黄金消费洞察》摘要

2024年全球黄金消费同比增长1.4%，虽然整体增速温和，但结构性变化显著——亚太地区需求增长尤为突出，反映出新兴市场居民财富积累及资产配置意识提升。

在全球经济增长不确定性加剧、通胀压力不减的背景下，黄金的避险属性被广泛认同，央行增持和个人投资同步加码，进一步推高了投资需求。

尤其是在美元资产风险上升、全球货币体系去美元化趋势增强的背景下，黄金已不仅是传统意义上的保值资产，更逐步被视为一种“全球储备资产替代品”，其战略配置意义持续上升。

黄金市场的供给面保持稳定，2024年全球黄金储采比达19.4年，说明矿产资源依然充足，不存在近中期枯竭风险。

全年矿产金产量为3,661吨，年增2%，但价格与产量之间的相关性较低，表明供给端对市场价格的影响相对温和。

金价上涨空间虽存在，但短期内仍需关注美联储政策变化、地缘风险及工业用金需求的不确定性，特别是若特朗普重新执政，其贸易政策可能对制造业链条形成压制，从而间接影响工业金的边际需求。

投资者应结合自身风险偏好，灵活配置黄金ETF、期货等衍生品以把握波段机会，同时长期可关注优质黄金矿企（如Barrick Gold、Newmont）和回收金龙头企业，在金价走强背景下具备盈利弹性。

2、《2025年中国光器件行业现状分析》摘要

光器件是实现高速光通信的基础元件，在5G、数据中心、人工智能、工业互联网等关键领域发挥“神经末梢”作用。

行业涵盖有源（如激光器、光探测器）和无源器件（如波分复用器、光纤连接器），是从网络物理层向上延伸的核心硬科技板块。

硅光子、CPO（共封装光学）技术正在重塑产业格局，推动光器件从“电子辅助”向“光电一体化”升级，核心价值由“传输组件”向“算力基础设施”跃迁。

数据中心扩容、5G/6G部署、自动驾驶、工业互联网均对高速光通信提出刚性需求，尤其是AI训练集群中高低延迟光连接的战略地位不断强化，拉动光模块和光芯片产品迭代。

尽管核心材料和高端芯片仍部分依赖进口，但国内龙头企业正通过技术突破、垂直整合和全球并购逐步推进自主替代，向价值链上游延伸。

当前行业仍以海外巨头（如Finisar、Lumentum）主导高端市场，但中国本土企业（如中际旭创、光迅科技）已在中低端市场形成规模效应，通过产品矩阵优化与渠道下沉拓展市场份额。

3、《液态奶产量5年来首度负增长》摘要

经历多年高增长后，2024年中国乳制品行业首次出现产量和消费量双下滑，标志着行业由增量驱动转入结构优化阶段。

液态奶产量同比下降2.8%，人均奶类消费量降至41.5公斤，约为全球平均水平的三分之一，但考虑消费人群结构后已与日韩持平，传统液态奶消费增长面临瓶颈。

伊利、蒙牛、光明等头部乳企2024年营收普遍下降8%-10%，区域乳企波动更剧，行业普遍承压，单一液态奶驱动模式难以为继。

利用膜过滤、酶处理等先进工艺，乳企可从单一液态奶向奶酪、蛋白粉、低乳糖乳制品等多形态扩展，打通“餐饮+代餐+医养”多重消费场景，实现产品结构转型。

4、《大众消费品行业2024-2025年走势的投资要点总结》摘要

2024年大众品行业经历了“缓复苏+深分化”的双重特征。全年营收同比下降2.47%，而归母净利润同比下降4.09%，显示消费复苏较弱，盈利承压。

分季度看，2024Q4起收入与利润边际改善（营收+1.04%，利润降幅明显扩大），呈现“修复初现+周期波动”格局。

销量稳定，利润修复领先，头部品牌如青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒具备品牌+成本双重优势，2025Q1仍为盈利增长领头羊。

需求复苏不稳、竞争激烈，但头部企业通过品牌、渠道、产品深度运营仍有优势，推荐关注海天味业、千禾味业、天味食品、中炬高新。

保健品添加剂行业受益于消费升级及老龄化趋势，渠道结构变化+精准营养产品需求提升，推荐关注安琪酵母、仙乐健康等研发能力强、产品品类丰富的公司。

5、《12家电机上市公司2024年业绩情况》摘要

电机作为机器人的核心“驱动单元”，其技术变革正从传统的通用伺服电机，向更高性能、更高集成度的定制化方案演进。

尤其在人形机器人和协作机器人兴起的背景下，轻量化、响应速度、结构紧凑成为关键性能指标，这直接推动了无框力矩电机与空心杯电机的快速崛起。

这类电机不仅在结构上更适合拟人关节、精密执行等复杂动作，还能与减速器、控制系统深度集成，构成完整的“电机+模组+算法”闭环系统。

行业中如拓邦股份、昊志机电、雷赛智能等企业，正通过持续迭代第四代无框电机、10mm级空心杯电机等产品，快速适配人形机器人灵巧手、移动关节等新型需求场景。