【券商聚焦】招银国际：中国云厂商加速AI基础设施建设，云需求持续增强

金吾财讯 | 招银国际表示，中国大规模云厂商(阿里巴巴、腾讯、百度)正在加快AI基础设施投资步伐，1Q25资本支出同比翻倍。尽管三者的总投入仍低于海外超大规模云厂商，但显著的增长表明它们正明确聚焦于扩展算力以支持大模型的训练和推理。尽管短期内受到美国AIGPU出口限制影响，国内云厂商仍坚定地致力于AI的长期发展。值得注意的是，初步回报已开始显现，三家公司云业务均看见显著增长，主要受企业AI服务采用率上升带动。展望未来，该机构预计这种投资势头将在2025年持续，利好本土AI供应链企业，如中际旭创(300308 CH，买入，目标价：151元)、生益科技(600183 CH，买入，目标价：34.5元)、深南电路(00291 6CH，买入，目标价：146.8元)。